北電教訓深刻 股價狂熱勿忘形

【大紀元2015年08月14日訊】（大紀元記者李平多伦多編譯報導）15年的8月份，北電（Nortel Networks）多倫多交易所股價曾一度創下每股124.50元的最高記錄，成為當時全加最值錢的公司，市值曾一度超當時多倫多股市上市的任何一家銀行或能源公司。然而，好日子卻總是那麼短暫。幾個月後，北電股價開始大跌，最後變得一文不值，最終走向破產，昔日的全球電信網絡天驕和巨星於霎間隕落。

北電雖說已經消失很久，但業內資深人士警告，人性使然，決定了多數投資者都無法從歷史中吸取教訓。Strategic Analysis公司主席希利（Ross Healy）說，股市中，人們就是想一味相信和盲從。股價飆漲時，人們往往陶醉其中，失去理智，不想想是否已漲到頂，股價上漲越久，就越認為股價會永遠上漲。

社交媒體股終會崩潰

希利說，近年來一直漲不停的社交媒體股價肯定有一天會崩潰，就像過去許多其它科技股一樣終會沒落。這是因為，投資者如果覺得一家企業能永遠持續驚人增長，就越願超價購買。

Caldwell證券創辦人、與多倫多交易所有長期交道的科爾德威爾（Thomas Caldwell）則警告，下輪股市危機將輪到模仿S&P500市場指數等的交易所買賣基金（ETF），人們現在許多股票投資，說不定就放在一些過幾年後根本不存在的公司裡面。

當年，北電在多倫多交易所基準指數中權重比例，一度佔到TSE300指數的37%，很成問題，但是又沒有及時改革。標普道瓊斯指數（S&P Dow Jones Indices）執行主管布利哲（David Blitzer）說，後來將TSE300變成S&P/TSX綜合指數這一過程，太漫長，太耗精力，而且進行了曠日持久的討論。

截至幾週前，媒體報導中經常引用提到的S&P/TSX綜合指數有248支股，其中Valeant製藥和皇銀權重各佔6.1%，其次是道銀占5.4%。布利哲說，再有公司像15年前的北電一樣主導國內主要股市指數，不太可能，但也不是不可能，現在問題是，還能否找到增長飛速或收購如此之多的企業？ ◇

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