【大紀元2015年08月14日訊】（大紀元記者李平多伦多編譯報導）1993年，默克多大砍倫敦《泰晤士報》價格，拉開與《每日電訊報》之間長達10年之久的價格戰。10年過後，《泰晤士報》雖說吞併其它一些報紙，發行量增加，但留駐其它報紙讀者也花了不少錢，期間廣告收入也下滑不少，也就是說，最後誰也沒真正贏得這場戰爭。

如今，這2家報紙之間的價格戰早已塵封日久。《金融郵報》報導，如今的油價戰，很有點像英國當初的報紙戰，最後走向，目前誰也無法預測。隨著油價戰持續，全球石油市場很有可能一直都會充斥不穩定性和不確定性。對於投資者來說，現在問題是要搞清日後油價復甦時誰會是最後真正贏家？

OPEC打如意算盤

截至目前，沙特一直沒有減產跡象。沙特領導下的石油輸出國組織OPEC日產油量仍保持在1,000萬桶，指望有朝一日需求會上升，供應會減少。現在大家開始有點看明白了，原來沙特採用的正是最經典的價格戰策略，目的是最終將產油成本更高的非OPEC產油者擠出遊戲圈外。

這種價格戰策略，對於規模最大、成本最低的產油商來說，也許不是壞事。但即便如此，也有可能不會完全按預料的那樣走，至少現在還沒看到這一跡象。首先，從需求方面來說，還沒出現需求上升跡象。目前全球經濟增長放緩，國際能源署（IEA）預計今明2年石油需求會下滑。其次，從供應方面來說，OPEC也未能如願將美國頁岩油和加拿大油砂油擠出全球石油市場。

沙特央行上週報告中承認，超低油價對非OPEC產油國主要衝擊，非但未減緩現有油井產量，反而鑽探更多新油井。Baker Hughes鑽井公司統計數據也顯示，今年美國油鑽總數雖下滑，但過去6週中就有5週油鑽數量都在上升。部份分析師認為，油鑽數量上升，主要是因艾克森美孚（Exxon Mobil）、雪佛龍（Chevron ）和英國石油（BP）等產油巨頭加大美國油井鑽探。

非OPEC產油商堅守陣地

觀察人士一直以為，超低油價會導致業內出現一股合併潮，尤其是美國巖頁石油業內許多小石油公司很可能會被石油巨頭收購。高盛（Goldman Sachs）數據顯示，石油巨頭僅擁有美國頁岩油產量的近5%。這種情況下，許多小石油公司估價一直很高，而通常油價超低情況下，估價不僅不會高，相反小石油公司可能會被迫關閉或低價出售。

另一方面，非OPEC石油巨頭雖一直在削支，但仍能基本維持甚至增加現有產油量。如艾克森今年2季度利潤年同比下滑50%以上，石油開採和鑽探等上游業務收入下滑75%，與此同時鑽探開支削12.5%，這種情況下，其產油量居然仍增3.6%。在目前超低油價情況下，當季仍掙得42億美元。再以國內Suncor能源來說，近來也是一直在削減成本和支出，但上季仍錄得不錯營收。其它大型石油公司情況也應差不多，即未來收益預測調低，但收入和利潤仍保持相對穩定。此外，這些石油巨頭現金流充足，足以繼續支撐和展開其它收購。

綜合如此種種因素，目前超低油價再持續一段時間大有可能，但問題是誰會笑到最後。

從地理政治性方面來說，OPEC和沙特等產油大國正在為自己的如意算盤付出高昂代價。目前一些OPEC成員國，如委內瑞拉、厄瓜多爾和利比亞等，經濟已經放緩，並日益加劇政治不穩定性，沙特也在大量開始挪用現金儲備。而其它石油巨頭，有可能已做好準備從當前業內普遍貶值中漁利。總之，價格戰中，有輸就有贏。◇

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