沃什將赴國會作證 分析：面臨首個重大抉擇

【大紀元2026年07月13日訊】（大紀元記者任義報導）美聯儲主席沃什（Kevin Warsh）將赴國會作證，議員們希望他直接說明對通脹、利率和經濟風險的判斷，分析指沃什面臨首個重大抉擇。

7月14日，沃什將以美聯儲主席身分出席眾議院金融服務委員會「美聯儲半年度貨幣政策報告」聽證會。次日，他將出席參議院銀行、住房與城市事務委員會「美聯儲半年度貨幣政策報告」聽證會。

這是法律規定美聯儲主席每年須出席兩次的聽證會。美聯儲在7月10日已經提前向國會提交了官方報告，報告中決策者們明確重申了美聯儲的立場，誓要將通脹率拉回2%的目標水平。

華爾街普遍認為，國會議員最想聽到的，是沃什如何把通脹拉回2%的目標水平，這也是他被請到委員會作證的根本原因。

在6月的議息會議上，美聯儲全票通過了維持利率不變的決定。但在素有「新美聯儲通訊社」之稱的知名《華爾街日報》記者尼克‧蒂米勞斯（Nick Timiraos）認為，在接下來的幾週裡，沃什想要再維持住這種共識，將會變得更加棘手。

蒂米勞斯經常會發表獨家深度文章，能極其準確地提前預告美聯儲的政策走向。他在7月13日發表的《沃什的首個重大抉擇：是否逆轉去年的降息舉措》文章中表示，美聯儲上次議息會議以來，沃什的部分同事對通脹的擔憂加劇，可能會在7月28日至29日的美聯儲下次議息會議上推動考慮加息。而沃什本週向美國國會作證時，將有機會引導這一共識。屆時他將掌握最新的6月通脹數據，這是下次議息會議前的最後一項重要數據。

去年美聯儲因擔憂勞動力市場而三度降息，然而，部分美聯儲官員一直認為最後兩次降息並不合理，其中一些官員現在主張撤銷這些降息措施。

蒂米勞斯表示，發生轉變的原因，是去年美聯儲擔憂的勞動力市場，如今看起來情況已更為穩健。越來越多的官員擔心，這種韌性可能會使通脹率持續高於2%的目標。與此同時，與伊朗戰爭相關的油價飆升，使美聯儲的關注點從經濟轉向了通脹。美聯儲很少面臨這種具有特殊性的粘性通脹。

美聯儲7月10日發布的貨幣政策報告也顯示，工資增長與2%的通脹率大致一致。這是自五年前通脹飆升以來，這份半年度報告首次作出此類評估。

蒂米勞斯認為，定於7月14日發布的6月消費者價格指數（CPI），可能會改變政策的走向。如果核心通脹（剔除波動較大的食品和能源項目）的數據表現強勁，將為鷹派提供證據，證明價格壓力需要採取應對措施；而如果數據溫和，則會加強美聯儲「觀望」的理由。

他認為，美聯儲與其全面加息，不如採取溫和的調整，撤回去年的部分降息，然後暫停加息並重新評估市場狀況。鑒於沃什對其個人政策傾向鮮有表態，7月的議息會議便顯得尤為重要，這將是其如何執掌美聯儲的首個重大抉擇。

通脹作為美聯儲政策取向的主要因素，高盛最新研究表明，美國很可能將首當其衝地受到由人工智能（AI）引發的通脹浪潮的衝擊。

高盛估計，由於供應受限，內存芯片和半導體等關鍵零部件的價格被推高。AI每年使美國核心個人消費支出（PCE）通脹率（美聯儲偏好的通脹指標）上升約20個基點。到今年年底，預計這股通脹壓力將增加一倍以上，對核心PCE的推升幅度將達到50個基點。

在AI硬件旺盛需求的推動下，內存芯片價格大漲。根據計算機硬件服務公司Pangoly的數據，上週8GB的DDR5內存模塊的平均價格攀升至約148美元，是去年同期平均價格35美元的三倍多。

上週公布的美聯儲6月會議紀要顯示，AI投資被列入了與伊朗戰爭和關稅並列的推升通脹的三大因素之一。

責任編輯：房夏焥#