宇樹科技上市後連跌兩日 市值蒸發近700億

【大紀元2026年08月22日訊】大陸機器人企業宇樹科技上市後的股價狂歡僅維持一天。8月20日，該股暴跌18.7%；21日再度下跌，與上市首日收盤相比，市值已蒸發近700億元（人民幣，下同）。盤中最低價較1100元的上市開盤價下跌約42%。

股價從1100元最低跌至636元

宇樹科技8月19日以每股150.80元發行，開盤暴漲至1100元，總市值一度達到4449億元；當日收報845元，市值降至約3418億元。

據《第一財經》報導，8月20日，該股低開後繼續下跌，收報687元，單日下跌18.7%，市值降至約2779億元。與首日收盤相比，市值一天蒸發約639億元。

8月21日，宇樹科技盤中最低跌至636元，較上市開盤價下跌約42%；當日收報672.41元，再跌2.12%。與上市首日收盤相比，該公司市值已蒸發近700億元。

金融服務平台排排網數據顯示，參與打新的公募和私募機構首日帳面浮盈合計101.46億元，隨著20日股價下跌，浮盈降至78.37億元，較首日縮水約23億元。

超高估值迅速退潮

宇樹科技發行市盈率達到219.23倍。國新證券在上市前發布的研報中表示，這一估值意味著，該公司未來數年需要保持遠高於行業平均水平的增長才能消化當前估值。

上市首日，按2026年上半年利潤年化計算，宇樹科技動態市盈率一度超過800倍；即使按845元的收盤價計算，仍達到約585倍。

宇樹並非同期唯一一隻衝高回落的千元新股。頻準激光8月18日上市，開盤報1100元，盤中最高升至1300元，首日收報1152元；上市次日收報942.03元，下跌18.23%。21日盤中最低跌至885元，較首日高點回撤約32%。兩隻新股上市初期可流通股份占總股本的比例均不足兩成。

格上基金研究員焦冰表示，宇樹首日暴漲是流通盤稀缺疊加情緒溢價的結果；次日回落則反映估值開始從「遠期夢想」轉向基本面，機構兌現浮盈及業績增速放緩共同影響短期走勢。

中共政策推高估值 商業落地仍有限

中共長期將機器人列為重點扶持產業，宇樹科技的人形機器人收入主要來自科研教育領域，距離工廠和家庭等大規模商業場景落地仍有明顯距離。

宇樹科技創始人王興興8月20日承認，目前機器人即使能夠完成部分簡單工作，效率仍低於人工。在固定場景經過充分訓練後，任務成功率可以接近100%，但一旦更換操作物品或稍微改變環境，成功率就會大幅下降。

王興興稱，由於整體效率及泛化能力仍然不足，宇樹尚未進行大規模推廣。他預計，具身智能（即讓人工智能通過機器人等實體感知環境並執行動作）達到類似ChatGPT的產業臨界點，快則仍需兩至三年，慢則可能需要五至十年。

據宇樹科技此前回覆上交所問詢函披露，2025年前9個月，其人形機器人收入中，科研教育領域占73.60%，商業消費占17.39%，行業應用僅占9.01%。行業應用又以企業導覽為主，智能製造、智能巡檢等明確工業場景收入僅占行業應用的29.29%，折合約占人形機器人收入的2.6%。

宇樹科技也在招股書中承認，人形機器人大規模商業部署存在不確定性，可能面臨技術進展不及預期及市場需求不足等風險。

責任編輯：徐亦揚#