【大紀元8月6日報導】（中央社記者張良知台北六日電）台股本週呈現大幅震盪，不過光學元件三雄在填權息及法說會題材下，重獲外資及本土法人買盤回補，續扮強勢指標。法人指出，由於三大電信公司針對3G已陸續開台，加上3G手機大部分都採用雙鏡頭，未來會進一步帶動手機相機鏡頭模組的需求，光學元件股業績成長可期。
數位相機股在今年第 1季走出產業谷底，並在產業秩序重新調整、二線廠商退出市場後，加上美國及日本大廠釋單效應發酵下，間接帶動光學元件股今年亦呈現谷底回溫的現象。不過除了數位相機及投影機、多功能事務機 MFP等需求提升外，光學元件股業績大幅成長的重心則是手機相機模組鏡頭的需求成長，及朝向高畫素發展趨勢。
以光學元件股大立光電來看，在歷經2004年發展策略的錯誤後，2005年順利解決光學鏡頭製程問題，並配合百萬畫素手機相機鏡頭需求明顯成長，今年 6月合併營收2.63億元，較5月營收成長17%，並較去年同期成長19%；而最新結算的 7月合併營收達 3.03億元，較 6月2.63億元再成長15.21%，並較去年同期大幅成長37.45%，創下2003年11月以來新高。大立光電第 2季合併營收7.02億元，較第1季成長26%，符合董事長林耀英所提第1季是今年谷底的看法。
法人認為，大立光電今年第 2季主要的成長動力是手機數位相機鏡頭，手機相機鏡頭營業額第2季較第1季大幅成長44%；而大立光電展望第3季手機相機鏡頭部分仍將較第2季持續成長。大立光電6月合併營收不僅寫下今年新高，更是18個月來新高，7月合併營收3.03億元則創下2003年11月以來新高。法人預期在營收提升後，第2季毛利率也可望重返50%水準，較第1季42.6%大幅回升，第3季營收及獲利成長可期。
在亞洲光學方面，6月合併營收約28億元，較去年同期成長約34%，為今年單月新高，並創下歷史次高記錄；累計上半年合併營收145.7億元，較去年同期成長約27%。亞光第2季數位相機出貨量達118萬台，預期第3季營收將挑戰歷史高點。
亞光指出，日商因成本考量加速釋出主力機種訂單，台灣一線大廠紛紛調高出貨目標，台灣數位相機產業已成為全球代工製造重鎮。而亞光長期與日商合作關係密切，也成為這波委外潮流的主要受惠者之一，亞光第2季DSC新機種出貨明顯攀升，營收較第1季成長2成，預估第3季旺季DSC出貨量及營收將同步創下新高，營收可望較第2季維持成長15%至20%的水準。
此外，在日本數位相機大廠陸續釋出訂單下，亞洲光學董事長賴以仁日前也表示，在今年可望再增加一家重量級ODM代工客戶，而明年數位相機的出貨量將挑戰600萬台，較今年450萬台成長逾3成。
同時，為了提高數位相機的內製化比重，亞光決定跨入上游軟板 (FPC)的生產，亞光將在轉投資上海松江信泰光電科技生產多層高階軟板，第1期預估月產能2萬平方米，最高的產能可以達4萬平方米，預計2006年6月開始量產，預估軟板事業在 5年內可以達到年營收20億元的規模。
而第二季受到日系客戶降價及訂單保守影響的今國光學，第2季合併營收7.19億元，較首季6.75億元僅成長7%，不過第3季在數位相機、手機相機及投影機均進入出貨旺季下，今國光董事長陳慶棋表示，7月至10月確定訂單已超越產能，概估第3季鏡片出貨片數將較第2季成長15%，由於精度及鍍膜層數增加，帶動平均單價上揚，因此第3季營收可望較第2季成長15%至20%，預估下半年毛利率亦可提升至33%至35%水準。
除了法人對數位相機產業前景轉趨正面外，光學元件股手機相機鏡頭的需求亦重獲法人肯定。尤其是日前伴隨著各家電信業者陸續舉辦3G服務的開台，市面上也開始出現不少的3G手機。由於3G手機幾乎採用「雙鏡頭(Lens)」設計。使3G手機對手機照相鏡頭的需求量成長一倍，對於光學元件股而言是另一項重要的成長動力，使大立光電和玉晶光電也同步調高出貨目標，至於亞洲光學和今國光學也將受益。
法人指出，台灣的電信業者陸續開通3G服務，也使3G手機需求開始增溫。根據研究機構IDC評估，今年全球的3G手機出貨量可望達到7900萬支，明年將倍數挑戰1.47億支。儘管現階段市場對3G手機及3G業者的傳輸服務、費率等仍呈觀望，但未來將取代現有的2.5G的部分市場，因此法人認為3G手機市場長線仍具發展潛力。
整體而言，法人對光學元件股認為最具吸引力及發展潛力的是手機相機鏡頭的需求明顯提升，以及未來3G手機雙鏡頭對光學元件產業的推升潛力。大立光手機照相鏡頭部門第2季營收，較首季激增44%，今年度手機照相鏡頭的營收比重將超過 6成的水準；亞洲光學及今國光學未來亦可直接受惠。
法人認為光學元件股今年在內製化及規模經濟不斷提升的效益下，預期毛利率均可優於去年，近期除了有填權及法說會行情可期外，光學股因股利政策改以現金股利為主，加上手機相機鏡頭的需求帶動，光學元件股今年每股獲利仍可望維持以往高獲利的表現。
