【大紀元6月6日訊】〔自由時報記者林正智／台北報導〕被動元件龍頭大廠國巨（2327 )引進海外策略投資案，終於敲板定案，該公司昨日宣布，此次發行的2.3億美元海外無擔保可轉換公司債（ECB )，將由老牌美系私募投資公司Kohlberg Kravis Roberts & Co.（簡稱KKR )認購其中99%，成為該公司的策略投資人，預計全數轉換後，取得股權16.1%，將成為該公司最大的外資股東。
國巨執行長黃峻樑強調，此次經由發行ECB引進國際級的策略投資人，可說是開創台灣資本市場的全新投資模式，而在引進KKR成為策略夥伴的過程中，KKR所展現的專業能力與程度，也讓國巨經營團隊受益良多，希望未來可獲得該策略夥伴在世界級人脈與公司等資源上的協助，以提升經營績效。
KKR將協助引進新客戶
黃峻樑進一步透露，雖然KKR在ECB轉換前，並無法掌有國巨的股權，但該公司會認真考慮先邀請KKR以列席方式出席董事會，未來不排除進一步邀請KKR參與董事會。不過，由於ECB在程序上仍有一個月的閉鎖期，因此KKR方面確定無法在今年股東常會上的董監改選中，進入董事會。
代表KKR出席的亞洲區總裁華裕能表示，該集團成立30年來，已在全球投資150家以上的公司，而亞洲地區在印度、新加坡與澳洲等地也投資五、六家的公司。國巨是台灣地區第一家，且是該集團首度投入被動元件產業，因此該公司加入國巨之後，能運用集團現有各項資源，引進新客戶或更佳的供應商，以協助國巨掌握長期發展契機。
國巨此次所發行的ECB總金額為2.3億美元，票面利率與殖利率均為零，發行期限為七年，且無賣回條款，至於轉換價格為每股16.15元，相較於昨日收盤價15.8元，則發行溢價幅度達22.15%。
不掌控制權 開創全新投資模式
記者林正智／特稿
市場傳聞已久，被動元件龍頭廠國巨（2327 )將引進國外私募基金一事，終於在昨日塵埃落定，由美系私募投資公司KKR雀屏中選，對於國巨而言，此次ECB的發行，不僅順利獲得以併購或擴廠等方式繼續拓展生產與業務規模的資金奧援，同時更得到KKR方面的國際級集團資源，有助於進一步國際化。對於KKR而言，若是能夠協助國巨提升經營績效，該公司持有ECB所轉換的股份，將可帶來可觀的獲利，也為雙方創造雙贏的格局。
事實上，相對於KKR目前高達300億美元的基金規模而言，投入國巨的2.3億美元，所佔比率並不高，對於KKR的影響性也不大。而從此次ECB發行條件，票面利率與殖利率均為零，發行期限長達七年以及沒有賣回條款等看來，KKR對於國巨的未來發展似乎是深具信心。
因此如國巨執行長黃峻樑所言，此次以ECB方式引進國際級私募基金，的確開創台灣企業的全新投資模式，相較於先前凱雷私募基金購買日月光（2311 )股權一例而言，KKR在成為國巨的策略投資人之後，並沒有掌握控制權，亦僅能在策略上建議，因此在進入方式、程序上，以及私募基金對原公司控制度上，均存有相當程度的差異，應該也是主管機關願意點頭放行的主因之一。
不過，雖然國巨方面一再強調，此次發行ECB所募集的資金，將用於支應海外購料、購置機器設備與廠房設施，以及償還外幣借款等用途上，但目前國巨對大毅（2478 )的股權爭奪戰，仍在如火如荼的進行中，因此對於6月15日即將入袋的龐大資金，國巨要如何加以運用，已經成為目前市場與業界高度關注的焦點。
KKR 專門從事併購業務
華爾街主要投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家Henry Kravis、George Roberts及Jerome Kohlberg，他們在1976年合夥成立了這家投資公司KKR，從事併購業務，是最早的私募基金公司。
KKR專精於財務槓桿併購（LBO )，對於大部分的收購案，KKR所拿出的自有資本，頂多是整個收購價格的25%，其餘資金則透過銀行貸款，及發行高收益債券籌措。
KKR與黑石集團、德州太平洋集團、凱雷集團等，是目前全球最具規模的，也是全球企業併購市場中，最活躍的私募基金公司。（編譯王錦時 )
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