林麗美：政客公然搶錢 人民哀歌
【大紀元11月1日訊】一場全球金融危機，使不少國家財務狀況原形畢露；更難得的是，也是盡看執政者玩弄金錢遊戲手法的好時機。正當全球領袖忙著撲滅金融大火的時候，阿根廷女總統克里絲汀娜〈Cristina Fernandez de Kirchner〉，大聲對她的子民發出重要訊息：「阿根廷要將退休金體系國有化！」她儼然像正義的化身，大刺刺地說：「八大工業國的領袖，不斷挹注金錢，為的是救銀行；阿根廷，我們要救的是勞工與退休人士！」
股市二天跌掉24％
問題是，阿根廷這個國家的財務狀況，多數時間是處於風雨飄搖中，「還債能力」不見得優於私人銀行體系。反對的當地媒體，以斗大的社論標題批評：「這無異是一種合法的搶劫！」，質疑總統是要「拿全國人民的退休金，來填補國家赤字的黑洞。」投資人立刻用實際行動投票，讓阿根廷股市二天內大跌24％，創下十八年來二日的最大跌幅，連帶把巴西、俄羅斯、墨西哥等新興市場的股、匯市，都拖下水。投資人還急於殺出阿根廷公債，把公債殖利率〈和公債價格是相反走勢〉推升到28％，深怕手中的公債，又向三年前一樣，幾乎變壁紙。
阿根廷人民的命運多舛，它是一個自然資源豐富的國家，以農業為出口導向，有很不錯的工業基礎，相較其他拉丁美洲國家，過去，它有最多的中產階級，有過最輝煌的歲月。但七○年代末期開始，由於國家負債過高、加上一波波的通貨膨脹，「吃掉了這群中產階級」，剩下的非富即窮，中產階級所剩無幾。一九九一年，阿根廷政府將貨幣peso兌換成美元，引進美式的資本主義，推動貿易自由化、制度鬆綁、資產私有化，在壓抑通貨膨脹上頗有成效，經濟也有顯著成長。可惜，基礎太過脆弱，易受國際經濟的打擊，改革的成果並沒有持續多久，二○○一年，債務愈疊愈高，失業率高達18％、貨幣大貶值75％，整個國家瀕臨破產的危機。
企業籌資更困難
阿根廷的「退休金私有化制度」，起始於一九九四年，拉丁美洲正流行私有化的風潮，當時阿根廷總統梅南〈Carlos Menem〉眼見人民的退休金不是被地方政府挪用，不然就是被通貨膨脹大幅侵蝕，於是施行「雙軌制」，讓人民自由選擇留在政府退休金體系、或者轉換到私人退休基金，結果有84％的勞工，選擇將私人基金的退休制度。當時，選擇私人退休金制度的高達950萬個帳戶、資產有三百億美元之譜。這筆巨大的金額，就成了阿根廷股市、及其他投資市場最大的金主，〈阿根廷很多人生活都成問題，那還有錢投資！〉現在，如果這股市場活水被納入國庫，資本市場將大為失血，企業調度資金也將更加困難。
阿根廷的私人退休金體系，是交由包括英國匯豐銀行、西班牙BBVA等十大基金管理，當初從各地方政府退休金體系轉出來時，政府就付了一大筆交易金，這也是導致二○○一年財務危機的原因之一，阿根廷政府無力償還810億美元的債務。加上退休基金的投資表現，因為限制太多，規定基金的投資組合中，要有部分比率用來購買阿根廷公債〈高達55％〉、加上代操費用太高，無法達到以錢養錢的目的。
二○○一年的金融危機時，為了要度過國家財政危機，經濟部長卡瓦羅，強迫退休基金要將公債或現金，轉換成長天期、或者是低殖利率的本票。一直到去〈二○○七〉年，當時總統科克納〈N?stor Kirchner〉〈看到沒？現任總統也掛著Kirchner的姓氏，克莉絲汀娜．費南多就是他的太太。〉又強迫基金要拋掉部分的外國投資，宣導人民將退休金轉回到國家體系，轉換費用由國家負擔，結果吸收了120萬個帳戶回流。現在，科克納的繼承人、她的夫人克莉絲汀娜，又著手要接手這十家退休金基金。
阿根廷的經濟學家指出，「當時將退休金私有基金化的立意，就是要防止政府的黑手伸入，動用這筆龐大的資金。」眼尖的經濟學家早看出，去年為了替太太的總統選舉鋪路，科克納曾動用到公共支出的錢，尤其是公務人員的薪資與退休金。現在，為了填補稅收之不足，科克納夫人手段更高一著，她要的是人民的退休金，這等於白花花的現金，明著用、暗著用，都很好用。
近年拜原物料高漲之賜，阿根廷財政與經濟狀況，還算不錯，只是自從金融危機蔓延全球之後，原物料如黃豆價格，不到三個月就大跌了44％，阿根廷政府的稅收，因此而短少了27億美元。眼看未來兩年，將有230億美元的阿根廷公債即將到期，科克納夫人怎能不心急？為了舉債，阿根廷政府不得不大幅提高利率水準，只是拉丁美洲國家三天兩頭就來個金融危機，投資人總是提心吊膽，投資意願缺缺，政府籌錢不易。
靠委內瑞拉撐腰？
阿根廷現在最大的金主，是反美陣營的好朋友「「委內瑞拉強人查維茲，只是朋友歸朋友，借錢歸借錢，利息不但照算，還要收高利貸！不過，就算願意付高利率，在資本市場多事之秋，也不見得借得到錢，最近油價直直落，靠原油出口起家的委內瑞拉，財務也開始亮起紅燈，銀根也緊起來了。今年九月，為了討好外資，科克納夫人曾表示，將動用中央銀行的外匯存底70億美元償債；為了討好選民，她說會認真研究，如何補償二○○五年財產幾乎被前總統〈她老公〉蒸發掉的債券持有人。不過，在財政一塌胡塗的此時此刻，這是一件不可能的任務。
如果國會通過科克納夫人這項計畫，她可以運用的資金大約是國內生產毛額〈ＧＤＰ〉的10％，而且每年還有四億美元的額外退休金收入，可以用來還債，她任期內〈還有三年〉就可以高枕無憂，不必擔心財務捉襟見肘。這些錢當然還是國家的錢，只是犧牲貧窮的阿根廷人血汗錢、以及他們孩子的未來，為國家償還短期的債務，代價未免太高了。透視政客技倆的人士還說，「如此，明年國會的選舉，對執政黨真是太有利了。」只是執政者如果不會好好為國家理財，退休金用完了之後，接下來還有什麼？
阿根廷退休金的哀歌，令想起台灣的執政者，趁金融風暴之際，借救股市之名，不斷擴大救股市基金的基底、甚至要動用到龐大的郵政儲金，很不幸，執政黨又是國會的絕對多數，有誰可以來監督它？
──原載《TaiwanNews財經文化週刊》(http://www.dajiyuan.com)