纽时:中国经济百病丛生 当局政策难治本

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【大纪元2010年12月16日讯】(大纪元记者叶淑贞编译报导)近两年,中共大力刺激经济,信贷不断浮滥释出,表面上经济高增长,但却导致当前中国经济百病丛生,出现了通胀升温、房市泡沫、人民币升值压力大、银行潜藏坏帐、国营企业持续坐大、政府举债不断扩大等症状。

中共当局将通胀视为头号大敌,近期陆续祭出紧缩措施。然而,多数专家学者表示,这只是治标,根本之道是进行结构性的改革。信评机构惠誉国际(Fitch Ratings)则认为,中国明年的经济成长率很可能腰斩。

银行坏帐恐被引爆

《纽约时报》近期报导,信评机构穆迪(Moody’s)及惠誉国际皆表示,不管中国经济明年表现如何,中国的银行体系都隐藏着风险。惠誉国际甚至暗示,由于房市不稳,另一波银行坏帐很可能被引爆。

1990年代末及2000年代初期,中共国营银行的坏帐窜升,银行濒临破产,中共当局被迫出手援救。近几年来,透过一连串的股票上市,这些国营银行已从全球资本市场筹措了数百亿美元的资金,财务体质似乎强化不少。

但是,苏格兰皇家银行(RBS)分析师近期建议客户避险,以免“有朝一日”被涌入中国的资金狂潮与急剧攀升的通胀“算总账”(day of reckoning)。

北京政策转为紧缩

北京似乎看出苗头不对,政策上已由追求增长转为缓慢的调控,希望透过升息、紧缩财产出售的规定及限制贷款等方式,遏制飞涨的物价及房价。

北京当局近期在中央经济工作会议结束后承诺对抗通胀,以稳定经济。随后,中共央行祭出今年以来第六度调高银行存款准备率的动作。

分析师预期,未来的几个月,会有更多的紧缩措施出台,但中共当局面临的挑战却逐步增加。香港汇丰(HSBC)银行的中国首席经济学家屈宏斌表示:“许多因素不断变化。老实说,事情很复杂。”

挑战错综复杂

正当国际上要求人民币升值的压力不断升高之际,北京却坚称,升值将伤害到东南沿岸利润微薄的工厂,也将导致数百万名工人被解雇。

分析师认为,中国当前最艰钜的挑战是通胀问题,举凡房价、牛奶、蔬菜等食物的价格,今年都大幅飙升。在上海,平均每月工资是大约350美元,但一加仑的牛奶却要价5.50美元。

国内知名经济学家谢国忠说:“货币供给太多了。它们增加货币供给,以便刺激经济。现在土地价格在某些地方已经飙涨了20倍,有的地方更狂涨100倍。通胀是全面性的。走入中国的超市,牛奶比在美国还要贵。”

此外,受到沿海省份劳工短缺与劳工意识高涨的影响,今年的工资已有不少升幅,但许多分析师预估,明年的升幅还会更多。这对工人来说或许是好事,但却会冲击中国的出口经济,也会导致通胀压力升高。

结构性改革是解决之道

分析师认为,2009年初刺激方案推出之际,国营银行大举释出信贷,但很多资金被拿去炒房,造成今日的房市泡沫,也有很多资金被地方政府借来开发基础建设,但其中许多项目是被浪费了。

部分经济学家表示,对于北京来说,解决之道是让许多产业民营化。但在金融危机之后,国营企业对经济的控制不减反增,此时要让他们放弃操控产业的独占利益,恐怕很难做到。

上海中欧国际工商学院经济学教授许小年说:“通胀不是最严重的问题。我们需要解决的根本问题是结构性问题。我们需要更加开放和改革的政策。且看一下国家在教育、医疗保健、电信及娱乐的独占。我们需要打破那些了。我们需要创造更多的工作,从事更多的经济创新。”

耶鲁大学金融教授陈志武也同意上述看法,他说:“国家经济及地方政府将是未来问题发生的所在。对于银行及金融体系来说,它们将是实际麻烦的来源。”

中国需求降低 冲击全球经济

专家认为,一旦中国经济放慢增长的脚步,它对全球自然资源贪婪的需求也将同步降温。再加上欧洲如今身陷国债危机,美国的失业率也居高不下,全球经济恐怕很难乐观。

惠誉国际在报告上说,如果中国经济成长率由中共宣称的近10%腰斩到5%,其它亚洲国家的经济将被拖累,全球的钢、能源及制造业也会受到严重的打击。

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