【大纪元2011年08月08日讯】（大纪元记者王琦综合报导）评级公司标准普尔 （Standard & Poor’s）周五（8月5日）首次取消了美国债务保持了70年之久的AAA评级﹐该公司表示，华盛顿达成的预算协议在应对美国长期黯淡的财政状况上做的不够，并说﹐美国国债不应再被视为全球最安全的投资之一。标普此举令全球金融体系的一块基石被撼动，其意义与将产生的影响有待观察。但专家们预测，短期内美债暂不会被大额抛售，因它仍是安全避风港；此外，美元将受波动，黄金与大宗商品价格攀升，全球通胀压力进一步增加；中国外汇储备也将承受最直接的冲击。此时的因应投资策略应是以谨慎的步调，开始向国际多元化方向逐渐转移资金。
中国外汇储备将承受最直接的冲击
美国信用评价下调，对于其最大国债持有国中国来说，其手中持有的包括美债在内的美元资产保值风险大增。
中国中央财经大学外汇储备研究中心主任李杰对路透社说，美国信用评级下调将对中国外汇储备产生最直接的冲击。他说：“中国的美元投资价值将会下跌，资产缩水效应可能会很大。”
美国知名华裔经济学家程晓农向大纪元记者表示，美国政府并没有用优惠政策去鼓励或诱惑中国政府购买美国国债。中国政府购买的美国国债都是在公开透明的市场上交易的，是中国政府自己的主动选择。“所谓用中国资源、劳力换回一堆纸票的说法，并非美国政府或美国公司逼迫中国这么做的，而是中国政府制定的国策的必然结果。该指责的是这个国策。”
程晓农分析说，中国对过度依赖出口而持续增加外汇储备，“不断诱发新的通货膨胀……这就成了一个恶性循环。”“中国这种发展模式……对中国自身来讲是一条死路。中国政府靠这个模式延续自己的统治，但中国老百姓却为这一模式不断付出沉重的代价，看不到出头之日。”
美债暂不会被大额抛售
《经济参考报》报导，由于标普宣布下调美国评级的消息是在美国股市周五收盘后发布的，其对市场进一步的影响预计将在8日开盘后有所体现，但从短期来看，美国主权信用评级遭下调将使融资成本提高，导致整个金融机构、上市公司成本和预算上涨，并直接影响金融产品价格。
首先，就国债本身而言，“降级”意味着国债风险的上升。标普称，降级后投资者将重新评估美国借贷风险，预期2013年起10年期国债利率上升50至75个基点。而重要的是，美债风险上升所带来的连锁效应对市场的冲击更大。
对外经贸大学中国国际货币研究中心主任孙华妤表示：“一直以来，美国国债利率在市场中一直发挥基准利率的作用，此次评级的下调将动摇这一基准利率稳定性，加大整体金融市场价格的波动程度。”
《华尔街日报》预测，美国债务评级下调所造成的影响短期内可能更多的是心理上的而不是现实的。此外，目前为止，对担忧美国经济状况和欧洲债务危机形势的投资者来说，美国国债一直是一个安全避风港。
香港《文汇报》也指出，美债暂不会被大额抛售，一方面，相比欧洲债务危机持续蔓延、日本经济低迷不振，美国经济仍具明显优势，美元作为世界储备货币，尽管美债成本会上升，但风险仍可控。此外根据巴塞尔协议的规定，“AA”评级的债券仍为零风险，因此美国社保基金等国内投资者不会抛售国债，而海外投资者也难以找到其它投资替代品。
美元风险加大 黄金与商品价格攀升
《经济参考报》报导，由于对全球经济疲软的担心，市场资金迅速撤离，上周全球股市哀鸿遍野。而对于美元走势来说，短在线美元将受到冲击，而且第三轮量化宽松（QE3）出台预期不断增强，其它两大评级机构是否也将下调美国3A评级需要进一步关注，因此如果出现投资者减持美债的情况，将对美元产生较大冲击。
由于美元风险加大，市场避险情绪将持续升温，黄金、大宗商品价格势必继续攀昇，全球通胀压力将进一步增加。这将增加中国的输入性通胀压力。《文汇报》指出，近日国内多数专家预测，7月的CPI同比上涨幅度可能超过6月，再创新高。为了控制通胀，稳定物价水平，8 月加息的预期很强。
因应的投资策略
《华尔街日报》报导，此时买入黄金，这可降低美元暴跌致使你财富缩水的风险，但这并非最安全，因为你以历史最高价格购入了一种没有投资收益、缺乏固有价值以及抗通胀记录较差的资产。
美国特许金融分析师协会研究基金会（Research Foundation of CFA Institute）的研究主管希捷尔（Laurence Siegel）说， 美国投资者应该开始向国际多元化方向倾斜。譬如，如果你通常将投资组合的20%用于持有非美国股票，你现在或许可以将这一比例提高至25%。
但有一点要注意：虽然很多新兴市场国家的财政前景可能要好于美国，但其实还是有一定的风险。圣路易斯的资产管理公司Buckingham Asset Management的研究主管斯威德罗（Larry Swedroe）说，如果市场再度恐慌，投资者再买入有质量保证的资产的话，美元就会走强，届时未做对冲保护的外国债券将受到致命打击。
因此最好的建议是，如果你确实要为因应美国债务危机而转移资金的话，请缓慢且少量地转移，谨慎从事。
