【大纪元2014年08月19日讯】（大纪元记者苏蕙综合报导）今年来，在美国上市的首次公开募股（IPO）公司中，有87%是收入低于10亿美元的小公司，为有史以来的最高比例。这主要得益于2012年1月美国总统奥巴马签署的《创业企业融资法案》（Jumpstart Our Business Startups Act，简称“JOBS法案”），该法案为小型企业IPO“减负”，并允许其秘密提交上市申请。
新兴成长型企业成今年美股IPO主力
JOBS法案的主要目的是通过修改此前资本市场的规则来拓宽小型公司与资本市场对接的通道，放松管制，让小型公司能够更容易的获得成长所需的资本。
据《华尔街日报》8月18日报导，两年多前经美国国会众、参议院同意通过的这一法案已经初显成效，今年上市的公司数量之多，已经成为2000年科网股泡沫破灭后的最高记录。其中，带动本轮IPO热潮的是所谓的“新兴成长型企业”（emerging-growth companies，EGCs）。
根据Dealogic的统计数据显示，今年迄今上市的176家新兴成长型企业已经占到了今年所有在美国上市IPO企业的87%，融资总额为278.9亿美元，占美国上市公司总交易量的60%。2013年同期，共有107家新兴成长型公司上市，占比80%，融资总额为160.3亿美元。
其中卫生保健行业的新兴成长型企业最活跃，今年迄今总有73家企业上市；其次是科技和金融行业的EGCs公司，分别有33家和22家企业上市。
研究：驱动美股IPO热潮的四大因素
不久前，美国普罗斯考尔罗氏律师事务所（Proskauer Rose LLP）发表一项研究报告称，在对2013年上市100个上市公司进行深入研究之后发现，美国证券交易委员会（SEC）目前对上市公司的审批程序加速，而投资者也从公司行为改变中获得部分好处，推动IPO热潮。
《华尔街日报》从该报告中总结了驱动美股IPO热潮有趣的四大因素，具体如下：
1、小型公司的IPO费用减轻
在JOBS法案中，对定义为“新兴成长型公司”在实施IPO和公开披露的相关要求和标准进行简化，既可以削减小型公司IPO所需要的法律及合规成本花费，又减少了公司准备申请材料的难度。
据普罗斯考尔研究发现，2013年新兴成长公司上市所披露的平均上市花费是370万美元，而非新兴成长公司的上市话费则为590万美元。
2、生物技术公司蓬勃发展
绝大多数进行秘密递交材料的医药公司都是刚开始生产新药物的生物技术公司，这意味着他们通常没有收入，没有利润，外加很多风险。出人意料的是，他们通过美国SEC审批的速度比任何其他类型的公司更快。
3、美国SEC对生物技术公司甚少“挑剔”
研究发现，秘密提交IPO申请的生物技术公司通常也更少被SEC“评头论足”。换言之，当一个企业的业务更加成熟时，SEC将会有更多话要说。不过这跟消费/零售行业相反，新兴成长型的消费企业将会被问及更多的问题。
4、独立董事有助于投资者建立信心
进行IPO的公司，一般如果设立由独立董事组成的董事会，往往胜过那些没有独立董事的公司。这个问题在即将上市的阿里巴巴身上体现的更加明显，阿里巴巴的“合伙人制度”无疑将是一个特殊的权力机构进行董事提名，这已经引起投资者和相关机构的关注。
责任编辑：李缘
