美国升息未明 台股最大变数

【大纪元9月6日报导】（中央社台北6日电）美国升息的不确定性蔓延到亚股上，台股上周勉强守住8000点大关，投信表示，亚币趋贬，台股资金动能现阶段难转强，加上美股是否在9月升息不明，短线维持区间震荡。

德盛安联中华新思路基金经理人许廷全表示，由于美国升息时程未明，市场看法日趋分歧，全球动见观瞻，资金态度偏向谨慎保守；虽然近期外资已终止大幅卖超，但若观察今年以来的外资动向，买超幅度已持续缩小，显示在亚币趋贬、升息预期心理与基本面偏弱的情况下，现阶段资金动能转强的概率不高，在缺乏量能上攻的情况下，预计台股短期将维持区间震荡。

许廷全指出，从景气对策信号来看，目前景气已来到循环周期下缘，由于新兴市场的需求仍未见到大幅回升的迹象，第4季较不易见到急单效应发酵，未来景气以L型缓步复苏的可能性较高。接下来可观察国外需求是否明显成长，若需求逐步回温，将有利消化库存，如此一来，可期待第4季中下旬到明年第1季的补库存效应，有机会带动业绩成长，走出基本面疲弱的阴霾。

从价值面来看，许廷全认为，台股评价位于历史区间下缘，股价净值比仅1.4倍，其中仍不乏具获利成长性与产业竞争优势的公司，投资价值浮现，已吸引部分资金关注，也推升指数反弹走升。

不过上档压力仍重，关卡突破不易，尤其在产业秩序调整阶段，震荡难以避免，因此操作上以选股为优先，可聚焦跌深价值浮现、具有第4季与2016年营收成长动能的优质公司，以因应短线波动，并耐心等待景气复苏。

日盛精选五虎基金经理人林佳兴表示，由于美股震荡守住支撑，外资对台股、南韩、印度等亚洲新兴股市的卖超趋缓，中小型股强弹，指数8000点附近短线震荡，欧洲央行(ECB)虽维持利率与资产购买规模不变，暗示必要时ECB会延长宽松货币政策执行时间，9月中旬公开市场操作委员会(FOMC)会议前，由于基本面与资金面的不确定性，布局上建议以业绩表现续升、新品题材及美国景气概念相关族群。

林佳兴指出，接下来观察4项指标，包括一、人民币走势，竞贬之战是否延续，二、陆股走势，3000点是个重要心理关卡，若跌破将使投资信心流失，引发全球股市震荡，三、新蘋供应链表现，目前蘋概族群本益比约为10倍，9月9日iPhone新品发表后，留意评价是否调升，四、9月中FOMC会议，若未升息将使资金面流向仍具不确定性，不利金融市场。