保中概股融资通道 中共罕见对美监管让步

【大纪元2022年04月06日讯】（大纪元专题部记者李思齐采访报导）4月2日，中共证监会13年来首次修订了中国企业境外上市（中概股）相关保密条款，为中共罕见的一次让步。专业人士分析，中共调整策略是因为需要中概股在海外融资获取更多外汇，但中共也会出台新政策来控制所谓“国家安全风险”。

“中概股”是中国概念股简称，在中国境外上市的中国公司统称为中概股。目前境外上市的主要目的地包括：美国的纽约交易所、纳斯达克、美国证券交易所，伦敦证交所，泛欧交易所，东京证交所，法兰克福证交所和香港交易所。

中共证监会与中共财政部、国家保密局和国家档案局修订了《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》（以下简称《规定》），于4月2日公开发布了相应的“征求意见稿”。

“征求意见稿”据跨境审计监管合作的国际惯例，删除了原《规定》中“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。此外，证监会表示，支持企业根据自身意愿自主选择上市地。

“征求意见稿”出台的背景是美国证券交易委员会（SEC）于2021年12月2日通过了《外国公司问责法》（HFCAA）。HFCAA规定，如果美国上市公司会计监督委员会连续三年无法审计其所需要的会计报告，SEC可禁止该公司的股票交易，并将其剔出美国的交易所。

HFCAA同时要求在美国上市的公司必须披露，是否由任何外国政府控股或控制，并提供其审计底稿。

4月5日，天钧政经研究员宋维骏（Albert Song）对大纪元表示，“这可以说是中共的一次让步，主要是让在美国的中概股保留住上市的地位，因为中国公司海外融资的作用很关键。中共希望有更多的外汇，中概股在外融资后，把钱拿回到中国很可能就给强制结汇了，即留下外汇，给企业人民币。”宋维骏在中国金融行业有27年的从业经验，专注中国政治和经济领域方面的研究。

中共国家外汇管理局3月22日发布的中国外汇储备规模（截至2022年2月）为32,138亿美元，较1月末下降了78亿美元；3月27日公布的2021年年末中国全口径外债，等值为27,466亿美元（不包括香港和澳门的对外负债），那么中国外汇储备扣除外债后的外汇净储备仅为4,672亿美元。

外汇储备除要支付外债和经常项目支出外，同时还需要应付撤资外商所需要的外汇兑换，那么外商投资积累越多，潜在外商撤资用汇的需求就越大。截至2021年年末，来华直接投资为36,238亿美元，已经超过中国的外汇储备值。这意味着，如果外商大举撤离中国市场，同时中共政府允许外商撤离，那么中国的外汇储备将面临巨大压力。

除融资功能外，中概股代表着中国企业在海外的的形象，如果把审计底稿交给美国审计，可以给未来中国公司到美国上市起到前行示范的作用，因此中共改变了一些策略。但是，对于所谓会触发国家安全风险的公司，如阿里巴巴，宋维骏认为，中共肯定会出台进一步的政策。

《中国基金报》4月2日称，整个3月份，全球表现最差的就是中概股。美国时间3月30日，包括百度（NASDAQ:BIDU）和爱奇艺（NASDAQ:IQ）在内的五家中国公司已被SEC列入“预摘牌名单”。截至3月底，共有10家中概股上市公司上了“预摘牌名单”。

中共证监会国际部负责人于北京时间3月31日表示，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的正常程序，被列入“预摘牌名单”的公司是否在未来两年从美国退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

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