【大纪元9月4日报导】(中央社记者胡薏文台北4日电)虽然笔记型电脑代工是个“大者恒大”的产业，但是一线笔记型电脑大厂因削价抢单，毛利率沦落至“保五”(5%)边缘，反而是二线笔记型电脑厂商转型有成，蓝天、神基毛利率仍高达10.7%与7.28%，超出一线大厂5成到1倍，获利能力傲视一线大厂。
笔记型电脑代工产业，风水轮流转，前2、3年被一线笔记型电脑大厂削价抢单，中小型客户订单陆续流失，生存空间遭到严重压缩的二线笔记型电脑厂商，今年反而冒出头来，尽管营收与接单规模与一线大厂不成比例，但是采取少样多量，接单时即先考量到毛利率、“不做白工”的策略，在提升获利能力方面，逐步看到效果，对照一线大厂为了抢单，仍陷入“自相残杀”的战局中，笔记型电脑二线厂的获利成绩单，正试图打破电子业“大者恒大”的迷思。
一线笔记型电脑大厂今年第2季的毛利率，全数呈现下滑，毛利率最佳的仁宝，由7%以上下滑到6.45%，龙头广达也在5.2%“保五”边缘，纬创下滑至5.3%，英业达更是一线大厂中，第一家毛利率失守5%重要门槛厂商，第2季毛利率只剩下4.9%。更令产业界忧心的是，一线笔记型电脑大厂间的削价抢单战火还在延烧中，对于下半年的毛利率，一线大厂也都做好了“还将继续下滑”的准备，整体笔记型电脑代工产业平均毛利率，下半年将面临严苛的“保五”大战。
反观早在2、3年前，就被一线大厂挤出抢单战场的二线笔记型电脑厂商，虽然这段期间购并、整合、遭到挖角等传闻不断，但是仍坚守岗位，默默耕耘，今年上半年缴出的成绩单，令产业界感到惊喜，获利能力已经远远超越一线大厂。
如以毛利率来看，笔记型电脑厂商中的“第一名”为蓝天，上半年的平均毛利率仍达9.35%。蓝天今年第一季的毛利率曾下滑到8.01%，但第二季单季毛利率逆势回升到10.7%，相较于其他一线大厂，蓝天仍有能力维持在二位数的毛利率水准，成为产业界“黑马”。
蓝天除了拥有优秀的研发团队，在笔记型电脑的客户选择上，改以通路商为主，采取少量多样的策略，而在接单时，即优先评估是否能够获利。以目前蓝天的客户群中，仍有一台笔记型电脑出货单价高达2500美元以上的，虽然出货量不大，如与目前笔记型电脑平均出厂单价不到 700美元估算，出货1台可抵3.5台，获利能力当然优于一线大厂。
蓝天今年上半年笔记型电脑出货量约28万台，较去年同期成长3成6，预估下半年出货量可较上半年成长4成以上，全年出货量可达60万台到70万台。蓝天上半年税后盈余2.2亿元，较去年同期成长32% ，每股税后盈余0.43元。
二线笔记型电脑厂商在零组件采购上，与一线大厂能够充分运用供应链优势相较，的确较为吃亏，但是预估今年下半年面板等零组件价格将下滑，也有助于二线笔记型电脑厂商的毛利率维持相对较高的水准。
另一家二线笔记型电脑厂商神基，今年上半年的毛利率也达7.28%，在笔记型电脑族群中排名第2，但是神基上半年不仅营收143.04亿元，较去年同期成长63.38%，税后盈余2.01亿元，较去年同期大幅成长30倍，每股税后盈也由去年上半年的0.02元，攀升到今年上半年的0.82元，以税后盈余数字来看，上半年获利仅次于广达与仁宝。
虽然法人普遍预估笔记型电脑旺季不旺，但神基完全未受影响，开学潮订单涌现，新客户与新机种出货顺利， 8月营收冲上新台币 33.21亿元，较去年同期成长33.2% ，改写单月营收历史新高纪录，率先缴出亮丽的成绩单。
神基总经理黄明汉指出，神基的营运策略，除了降低成本之外，也积极提高产品的附加价值，和其他笔记型电脑厂商的产品，在“同中求异”，成功进行市场区隔，例如在外壳的处理上，如何将一般的机壳不必进行喷漆，即能制造出“烤漆”般的质感，成功吸引客户，也使神基在欧洲与美国等地的通路市场，打下江山，而神基目前也正在与日本新客户洽谈，大举抢占日本通路市场。
而神基还有另一项“秘密武器”，则是工规笔记型电脑，这种耐摔、耐震、防水的笔记型电脑产品，虽然外型较不讨喜，但是在许多特殊环境的应用，却非他不可，相对工规笔记型电脑的毛利率也高出一般商用笔记型电脑数倍，也使得神基的毛利率可以维持在相对较高的水准。
神基以目前接单情况来看， 9月起业绩续旺，单月营收将挑战40亿元大关，法人预估神基今年的营收应可顺利达成 360亿元的财测目标，但是获利将超出财测，税后盈余将有挑战4.5亿元到5亿元的机会，每股税后盈余也将挑战2元目标，较去年大幅成长3倍以上。
神基经过去年的转型，今年已经看到明显的绩效，黄明汉希望努力让神基的毛利率，能够持续维持在7%以上的水准，同时明年业绩也将再成长 5成，年营收将挑战500亿元大关，跻身一线笔记型电脑大厂的行列。
另一家二线笔记型电脑厂商伦飞，在经过连续5年的亏损之后，今年也出现明显的转机，虽然上半年仍亏损1.16亿元，以目前55.45亿元股本估算，每股仍亏损0.21元，但是伦飞在老臣马士敏义务扛下总经理的重担，今年业绩已经出现明显转机，6月与7月营收分别达到8.55亿元与8.22亿元，也是单月营收历史新高与历史次高纪录，也自6月起单月正式转亏为盈，6月单月已经获利1700万元，7月单月获利也达到800万元。
伦飞公司派也展现强烈的力争上游企图，已经决定大幅减资5成，一举打消过去5年的累积亏损，而伦飞预估自第 3季进入旺季，单月笔记型电脑出货量都可达到3.5万台以上，也就是超越3万台的损益平衡点，内部预估公布第 3季季报时，单季获利就可以摆脱赤字，正式转亏为盈，内部也以今年全年能够转亏为盈为努力目标。
笔记型电脑厂商相继展现转型成效，以获利能力的事实，对“大者恒大”的迷思展开强势反击。
