【大纪元9月14日讯】〔自由时报记者陈永吉／台北报导〕第三季汇市在日圆利差交易积极操作下，表现大幅震荡，展望第四季，投顾业者认为，为顾及安全避险及汇兑收益的双重效益，在投资组合中，应广纳各类货币资产的配置；不过，在各货币中，新兴市场货币还是比较看好的币别。
次贷效应 强势货币贬值
第三季国际汇市随美国次级房贷风暴效应扩散，激发市场风险意识，让原本强势货币（例如澳币、纽元、泰铢 )转为贬值，利差交易大量平仓，推升上半年疲弱不振的日圆黄袍加身。
ING投顾则认为，未来投资人在进行投资组合的货币投资配置时候，应特别留意利差交易对汇率的变动所带来的影响。
以实际操作面来说，ING投顾建议，在市场投资气氛乐观、日圆兑美元低于117至119以下时，投资人就可趁日圆或美元低档时增加部位，作为短期避险；当市场出现剧震，日圆兑美元有升破117以上情形时，多半新兴市场或高殖利率货币，例如巴西里拉、纽元、澳币等，后续将出现较大修正，投资人可借机逐步买进此类货币进行投资配置，以掌握中长期升值趋势。
ING投顾也指出，利用此一交易策略，动态进行货币的投资操作，不仅有助于分散投资组合的风险，投资人更可进一步从汇兑收益面，增进投资组合的价值。
Q4汇市 仍受次贷影响
富兰克林证券投顾展望第四季国际汇市表现认为，次级房贷风暴的后续效应，仍将扮演关键因素，因为这将牵动到主要央行的货币政策以及市场信心。
以美元而言，美国联准会及总统布什已誓言防堵风暴继续恶化下去，货币政策也由中立提前转变为宽松，削弱美元原本的高利差优势，第四季转弱的概率升高。
安全防御 美元短线有撑
整体而言，富兰克林证券投顾表示，美元短线上仍有其安全防御性需求，可支撑其汇价，不过，中期而言，流动性问题，恐会对美国是否有能力融通经常账赤字形成挑战；由于全球经济成长动能，主要来自于亚洲等新兴国家的驱动，这也将有助支撑这些货币中长期兑美元升值。
因此，建议投资人在顾及安全避险以及汇兑收益的双重效益下，投资组合中宜广纳各类货币资产的配置。
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