李佳、方涵:专家谈美国次贷危机的成因

李佳、方涵

【大纪元10月14日讯】2001年911事件以后,为免美国经济陷入衰退,时任美联储主席的格林斯潘快速调低利率至1%,导致各金融机构大量从美联储借钱,海量美元流入国际、国内市场,导致房地产、石油、能源、农产品、金属、原材料价格的猛烈上涨。

“美联储降低利息,各大银行就降低利息,这就会影响房屋贷款、信用卡贷款,汽车贷款等利息都会降低利息,左右和影响着美国的经济。”美国经济学者谢田谈到911后美国一直在降息,刺激经济消费,人们就不会把钱存在银行里,将钱拿出来去投资其他的股票和企业。

“降低利息的同时,房地产的利息同时也在降,房地产钱太多,信贷太容易,再加上房地产市场的泡沫化,人们开始胡乱借贷、借钱,买自己根本就买不起的房子,造成这样情况。”

谢田认为,美国次贷危机的主要原因是由于美国房市、低利率、信贷松,人们都在卖房子,加上中国廉价劳动产品也刺激了美国的购买力,房地产市场就被哄抬起来了。可是涨得快并不能持久,越涨得快,就越造成信贷放松,甚至100%的借贷。过半年,1年后就涨20%,100%的贷款就变成80%。

而另一个重要原因则是人的贪念,物质利欲的无限膨胀也导致次贷危机。谢田解释,贷款公司也想借机赚钱,以前他们拿到贷款再去服务别的人,现在他们拿着贷款一打包,然后变成债券转手再卖给其他人,连风险都不用承担了,这也加快了次贷的危机。

著名政经评论家,泛美银行(Pan-America Capital Inc)总裁草庵居士表示,近日雷曼公司的破产其实是整体次贷危机的最终爆发,最先开始的次贷危机都是由中小型投资公司引发,都是一种风险基金投资。雷曼作为华尔街五大投资银行,在最后破产实际上是风险累计已经催产到最后一个阶段,没有办法去阻挡的问题。

自2007年7月美国次级房地产贷款风暴发生以来,全球银行和保险公司相关资产减损和亏损超过5,100亿美元,全球股市市值蒸发11兆美元。

金融衍生物投资与金融体制漏洞

中国经济学家左小蕾认为,这次美国华尔街爆发的次贷危机包含信用泡沫、产品泡沫、资金泡沫、价格泡沫、市值泡沫,形成一条长长的泡沫链。位于最底层的次级贷款是一个巨大的信用泡沫。

草庵认为,这个起因是来源于上一个世纪末期,美国商业银行的一些调整,以前的商业银行和投资银行是分开的:商业银行的业务有明确界定,投资银行的业务商业银行是不能做的。后来随着逐渐的开放,商业银行承担了很多投资银行的业务。

这样就造成了整个投资风险的增加。而这时候金融衍生物的扩展又造成了金融业务的高速发展,而金融体制和监控方面就出现了很多的漏洞。这样就形成了经济浪潮整个的一个泡沫,最终引发的就是金融公司的破产。

草庵强调,危机是对整个全球经济体制的冲击,这个环节最大的问题就是金融衍生物的投资,在最近几年扩张地非常明显,比如说杠杆投资,它可以发大到20倍到30倍。30倍如果下降到3%的话,你的整个本金投资就会消失掉。

这种杠杆投资在全球大量应用,又没有良好的制度和秩序去保障时,风险就会随时发生,大量的物质和金钱就会在瞬间消失,而这些又牵扯到龙头行业,很多的基金又有很多的上市公司,他们又控制着很多的生物基金和公务基金,所以就会影响到社会的各行业的各个层面。

“这里最关键的部分是,这些也冠名为‘产品’的东西,并没有任何实际意义上的价值,并没有创造任何真实的财富。产品链越长,越不知标的为何物。次贷衍生品数万亿上十万亿的市值,是被虚拟货币托起的泡沫,是杠杆交易方式放大的虚拟财富。”左小蕾写道。

──转自第89期《新纪元周刊》◇
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