金錢的迷藏：貨幣萬花筒

當管理失敗時，黃金保護不過是一個容易消失的幻想。

「每種貨幣只會死在自己的床上。」這是我能回想起大學時代的唯一一句哲言，其他的我早就忘了。

當然每一種貨幣也可以在自己的床上痊癒。這也就是說：每個國家都有其應得的貨幣。

這個觀點與「貨幣的質量取決於黃金準備量」的論據正好相反，但那不過是一心想回到支持金本位制的基本想法。

關於這個題目我可以發表數百頁的哲言，但是支持回到金本位制的人卻幼稚地以為，不須為此再有任何分析。我強調「金本位制」作為貨幣體制，並不是說人們應該為投機或投資購買黃金。

如果黃金不是貨幣最安全的保障，那麼什麼才是？我試著言簡意賅地闡述我的觀點。決定每種貨幣的質量關鍵因素是國家財政和經濟的管理，而這兩者都取決於國民的道德水準。

我總結了一下每種貨幣所代表的道德、特質和財富。

美元　美國政治相對穩定，尊重私有財產，高度發達的技術、原物料充裕，經營者充滿活力。

德國馬克　政治穩定（至少到目前為止），勤勞、節儉和民眾的嚴謹紀律。

英鎊　舊世界帝國財富的遺緒，世界貿易、國際銀行和保險業的中心，航海技術外加北海石油。

瑞士法郎　百年的中立國，雖然並不絕對，但有受法律保護的銀行秘密。

法國法郎　數十年積蓄的國際投資，法國式的生活方式和品味，法國人的機智——雖然他們沒有石油，但是有想法。

日本日圓　現代化工業，高素質的勞動力及儉樸的習性。

義大利里拉　教堂、博物館和廣場，羅馬、威尼斯和佛羅倫斯。

荷蘭盾　殖民帝國的遺緒，大型商船，節儉刻苦和一點天然氣。

挪威克郎　北海石油和運油船。

奧地利先令　維也納的調皮玩笑，帝國時代結束後，許多思鄉的美國人的支出。

匈牙利福林　匈牙利人的狡猾。

以色列鎊　散住在外的猶太教徒的捐贈（最大的納稅人在國外）。

簡言之，這是所有決定貨幣地位的重要因素。擁有道德，貨幣將更值錢；喪失道德，貨幣也失去意義。

長遠來看，不是金本位制支撐著貨幣，而是黃金會離開失去道德的國家。德國馬克不靠半兩黃金來製造，卻成了世界最強勢的貨幣。

當然命運也有很大的影響力：例如發掘出石油或軍事戰略要地、公眾歇斯底里、受投機者挑動、幕後操縱和新聞宣傳等。這些雖然對匯價能發揮很大的影響力，但都為時不長。

該是說實話的時候了：當管理失敗時，黃金保護不過是一個容易消失的幻想。@(待續)

摘編自 《一個投機者的告白之金錢遊戲》 城邦文化事業股份有限公司-商業周刊 提供