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外資看中華電吃到飽 最糟狀況結束了

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【大紀元2017年10月30日訊】電信業吃到飽價格戰傷及獲利,外資今天出具報告指出,中華電信成本控制,節約中低階資費用戶購機補貼,有助平均資費成長,意味著「最糟糕的情況可能已結束」。

中華電信上週五舉行法說會,第3季合併營收新台幣564.2億元,較2016年同期減少3.6%;歸屬於母公司業主淨利為101.5億元增加6%;每股盈餘1.31元。

中華電指出,第3季營運穩健,獲利較預期佳,為提升補貼效益,持續提高高資費客戶補貼政策,因此,第3季高資費客戶占比已明顯提升。

歐系外資指出,由於中華電節約中低階資費用戶購機補貼,實現更好的成本控制,有助於推動平均每戶貢獻金額(ARPU)季度改善,這也意味「最糟糕的情況可能已經結束」。維持中立評等,目標價105元。

歐系外資也特別點出中華電高層的3個談話重點,包括第一,ARPU成長中,因不再主打699元的資費吃到飽方案,第二,MOD內容改善,寬頻速度提升,可望帶動整塊市場成長,第三,ICT業務被視為一個強大的機會,智慧城市和企業導入得越來越普遍。

展望第4季,日系外資表示,中華電ICT項目貢獻將會更多,同時ARPU將持續增加,維持收入成長態勢,預計全年稅息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)和獲利也將超前。

針對MOD業務,日系外資指出,MOD用戶和收入分別年增9%和5%,隨選視訊用戶也連續增加,中華電將繼續與內容提供商針對利潤分享計劃進行談判,同時將新內容引入平台。由於總體用戶規模對於中華電的運營成本來說還不夠,預計MOD業務的獲利能力將在短期內保持壓力。

日系外資維持對中華電的「中立」評等,目標價105元。(轉自中央社)

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