【大纪元2012年09月08日讯】（大纪元记者杨辰编译报导）据《金融时报》报导，纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）最新统计数据显示，美国信用卡债务已创下自2002年第二季度以来最低。更令人惊讶的是，未偿还余额仅为6720亿美元，比2008年最顶峰时下降了22.7%。
尽管美国人一直以沉迷信用卡消费而闻名于世，但是现在这种热度正在下降，或者可以称为被形势所迫而下降。截止至2012年中，流通中的信用卡总量降到3.83亿张，比2008年最顶峰时下降了23%，而且新增信用卡申请数也在下降。换而言之，尽管信用卡公司不断向消费者推销信用卡，不是所有的美国人都会说“是”。
这个下降趋势紧随美国长期且危险的信贷扩张，所以现在美国信用卡借贷只是回到了十年前的水平。如果用国际标准来衡量，美国信用卡债务量仍很大。
但是这个趋势所暗示的重点却被政治家和投资者所忽略，那就是尽管公共部门债务在过去五年间爆发式增长，但在某些私人部门中，去杠杆化却悄然进行。虽然消费者减少信用卡消费使零售业受到影响，但是从长远来看这是必须的。只有3.83亿张信用卡的美国比起之前有5亿张信用卡的美国，似乎正在慢慢从疯狂的信贷热潮中退烧。
不论用哪种衡量标准，这个数据都是惊人的。从整体来看，今年6月美国消费借贷总量为11.4万亿，比08年同期少了1.3万亿。部分原因是信用卡消费下降，但主要原因是抵押贷款的下降。在信贷泡沫时期，净按揭贷款每年增加2000亿美元。但是，2009年的净偿还额为1340亿美元，2010年和2011年分别为2130亿和2410亿，而且2012年的偿还速度将会更快。
抵押贷款下降的部分原因是悲惨且强制性的，上百万美国人（因付不起贷款）被迫流离失所，2010年和2011年的抵押贷款的拖欠和违约减少了6600亿美元。当然，“自发”因素也同样重要，现在很多家庭选择少贷款，而且银行也变得更加谨慎。
一个有趣的现象是，不同类型债务之间出现分化。从2007年以来，学生贷款一直稳步上升。学费上涨可能是一个原因，而消费者希望投资教育可能是另一个原因。第二个有趣的现象是，尽管还款拖欠率下降，消费者也减少了信用卡消费，在按揭贷款方面也同样如此。
这对投资者至少有两点启示。第一，数据暗示货币政策不是万能的。尽管贷款利率已经持续下降，贷款量依然减少。消费者早已陷入了债务麻烦中，他们未对利率下降做出应有的积极反应。事实上这并不令人惊讶，但它也反映出传统的（货币）传导机制如此不完善。
第二，数据还表明关注微观层面趋势的重要性，这说明了社会对信贷的态度并不稳定，而且细微变化往往会颠覆宏观经济模型。例如在2007年前，美国人会优先偿还按揭贷款，然后再支付汽车贷款或信用卡贷款。但是到2007年以后，这个顺序被调了过来。如果想了解美国经济为何如此低迷，仅从经济角度分析是不够的，还要考虑人种学和心理学。
（责任编辑：李缘）
