【大纪元2013年04月20日讯】华尔街广为流传的一句名言，即“五月清仓，获利离场”。支撑这一论点的历史证据确实显示令人惊讶的准确性。不过，也有投资专家提出应变之道，此时不必非要抛空手里的股票，也能抓到某些收益。
《华尔街日报》一篇投资专栏报导，美国股票市场有一显着趋势，即平均来看，从万圣节(Halloween)到次年五一劳动节之间的这段时间，股市带来的回报最丰厚，可以粗略称为“冬收时节”。而在另外半年，也就是“夏伏时节”中，股市平均回报率要低得多。
因此，有市场老手建议投资者应在五月天来临前削减股票曝险，考虑获利套现，直到十月底的万圣节。
近几年，这种趋势颇为明显。例如，去年万圣节截至本周的“冬收时节”中，道琼工业指数已经上涨了11.5%。相比之下，在去年六个月的“夏伏时节”中，道琼指数下滑了0.9%。前一年，道琼指数“冬收时节”实现了10.5%涨幅，“夏伏时节”则下跌了6.7%。
当然，这种模式并非屡试不爽，但失灵的时候较少。据统计，过去50年间，道琼指数平均“冬收时节”上升7.5%， “夏伏时节”则平均回落0.1%。
美国以外的其他国家，“五月清仓”这一模式也有体现。新西兰金融学教授雅各森(Ben Jacobsen)对全球108个独立股市所有记录的数据进行了研究后，得出了这一结论。
他发现，早在1935年英国《金融时报》就有文章将“五月清仓”描述为人们已经熟知并遵循的模式。
不过，一旦投资者觉察到某些模式并试图借此谋利的时候，这些模式往往就开始销声匿迹。
因应之道
应对这种季节性模式最简单的办法就是：在四月底把你所有的股票配置清仓变现，并在接下来的六个月中踏踏实实地离场观望，前提是你能够做到不为所动。不过，由于在“夏伏时节”中，股市的表现并非总是令人失望，你可能只想拿出自己股票配置中的一部分来迎合这种市场择时策略。
或许还有另外一种办法能让你不必把股票变现也可以追随这种策略。雅各布森指出，在美国股市各大板块中，“五月清仓”这一季节性模式表现最显着的主要集中在生产制造业上，而消费品、金融服务、科技以及电信等板块则“几乎不受影响”。
雅各森建议，在“冬收时节”投资于“万圣节效应”表现最显着的类股，并在“夏伏时节”转而投资于对这种模式近乎免疫的类股，那么在过去十年间，这种投资法将年均跑赢指数基金3.3个百分点。
交易所买卖基金(ETF)提供了一种投资股市各个板块的简便廉价的方式。安硕(iShares)提供挂钩于不同道琼指数的ETF产品，比如：安硕道琼美国消费品业指数基金(iShares Dow Jones U.S. Consumer Goods Sector Index Fund)、安硕道琼美国金融业指数基金等。费率均为0.46%，即每投资10,000美元收取46美元费用。
(责任编辑：王桦)
