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大陆投资者持股8000亿 香港股市面临变局

港股A股化 大起大落 政治风险加大 投资者要做功课

港交所行政总裁李小加昨提醒散户要小心投资风险。(余钢/大纪元)

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【大纪元2017年11月17日讯】(大纪元记者梁珍香港报导)今天是“沪港通”开通三周年。港交所日前统计,三年来大陆投资者港股通持股8,088亿港元,净流入资金达6,375亿港元,日均成交额劲增十倍,令一直以来由外资、本地资金主宰的港股生态悄然生变。港交所行政总裁李小加16日直言,大陆资金占比势必越来越大,将给香港股市内容和格局上带来新变化。但他提醒散户要小心投资风险。

本月以来,“北水”流入本港股市明显加速,甚至13日当天净流入额突破50亿港元,达今年新高。新股市场也持续火爆,近期阅文、雷蛇、易鑫“三新经济股”,合共冻资过万亿,有财经分析师直言“全民皆股”,但炒作意味极浓,给港股投资者带来挑战。随着港股“A股化”日趋严重,有财技专家直言,市场越来越复杂,大陆炒家作风狠而快,港股势必大上大落,吁散户“唔好跟风太贴”。

北水日成交额三年增十倍

三年前雨伞运动如火如荼之际,一拖再拖的“沪港通”突然开通。作为中央送上的大礼“维稳”香港,不过初期却出现反高潮,被外媒戏称为“幽灵列车”。

但经历2015年4月港股“大时代”,港股通成功吸引“北水”(大陆投资者)涌港。大陆股灾后A股市场整顿,陷入低波幅的“严管时代”,而港股却因为估值低、汇率保值、选择多等诸多因素,成为一枝独秀的股票市场。以昨日(16日)收市29,018点计算,年初至今,恒生指数大涨31%。当中北水撑起港股是重要因素。

据港交所披露,截至10月31日,港股通三年累计成交33,270亿港元,“北水”累计净流入6,375亿港元,港股持仓达8,088亿港元,较2016年底翻倍,占整体港股市值近2.5%。日成交额更大增十倍,从2014年仅4.6亿,到2015年16.98亿,2016年的18.33亿,截至上月,更增至44.65亿。港股通占港股日均成交额比重,由2015年的2.4%,增至现时的7.2%。

本月以来,“北水”更明显加速,据本报统计,截至昨日,合共十个交易日,透过港股通净流入本港股市的资金合共362.35亿。在“北水”推动下,港股多次创出十年新高,近日成交量更连续九日破千亿,是2015年大时代以来的首次。

李小加:港股生态生变

港交所行政总裁李小加昨日出席新股上市仪式时,直言沪港通开通3周年,就如当年H股来港上市,令香港股市生态发生变化。“未来5到10年会持续变化。不仅是内地资金量的增加,而且改变了外资和本地资金的内涵和化学基础后,又会带来国际资金。”他预计大陆资金会持续涌港,会吸引如沙特阿美等超大新股来港上市,“香港成为内地资金最厚的一块”。

不过,李小加也提醒,现在股市非常炽热,中小型投资者要小心投资风险,“因为市场总是有上有下”。

市场消息指,目前经沪深港通来港的资金,只属于市场一部分,而且以机构投资者为主,个人投资者只占少部分;还有一部分资金通过其它方式来港,比如不少已拥有香港身份证的大陆炒家,云集香港;比如一些在大陆受查的富豪、官员,纷纷匿藏香港,埋首炒股。

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财技专家:炒风大变 股价像过山车

宏高证劵负责人梁杰文
宏高证劵负责人梁杰文

对于沪港通三周年,港股到底发生了什么样的变化。《香港股票财技密码》作者、香港宏高证券负责人、细价股专家梁杰文接受本报专访时表示,虽然大陆资金涌港,令港股市值大增,也是推高香港股市的主要推手,但对港股的炒作气氛也产生很大的变化。

他说:“以往香港股市多是机构投资者主导,比较理性,根据公司基本面、业绩、盈利前景去配置资产,股价波动不是这么明显。但大陆投资者,一窝蜂买入,出现人踩人的现象。香港要习惯,股价的波幅会大起大落。”

内房业绩差却被炒高 恒大许家印成首富

比如内房股,因为中央严打地产市场,地产业利润大减,但内房股却在香港异常炒起,如恒大、融创均涨幅可观。恒大许家印更受惠于股市过去一年大增469%,昨被《福布斯》评为中国首富。梁杰文称:“如果散户或外资,甚至对冲基金,看基本面去炒作,肯定输得损手烂脚,变成大陆投资者赢了香港投资者,令香港从业员越来越难去操作市场。”

又如有些大陆资金看中的股票,短时间大起大落,无论是调配资金能力还是炒作方式都很“凶狠”,而且往往为增加回报率,就向市值低的股票入手,投资者若跟风极易中招。如去年年底上市的美图秀秀,香港和国际投资者都不看好,上市之后徘徊在上市价,当3月宣布纳入深港通名单之后,股价11连升,累升近九成后,3月20日当天大起大落,从最高23.5元倒跌三成,一个小时内市值蒸发300亿,最终倒跌11.2%,收报15.98元。单日成交额38亿,13亿就来自“北水”。梁杰文称:“可见内地投资者炒风快上快落,很狠心沽货离场。”

他指,大陆股市因为被严管,其实炒作方式相对简单。但香港因为制度不同,可以发行新股、供股、配股等,还有诸多的衍生工具,有诸多财技可玩,对庄家有利,散户容易输钱。

除了股市外,最近连牛熊证都被“北水”买干。但他提醒大陆投资者不要玩火:“牛熊证,认股证,香港投资者以往都是输多赢少,知道很高风险,很难赚钱,不够胆大额投资。内地投资者初次接触这些,当风险逆转时,带给投资者的风险更加大。巴菲特名言说:未到潮水退,你都不知道谁在裸泳。”

政治风险增 要认清背景

专研财技、在股场纵横十年的梁杰文续称,随着大陆资金涌港,市场越来越复杂,本地财经分析员挑战越来越多。不仅股票数量大增,研究工作量大增,而且要熟悉公司背景,尤其是留意大陆股票的政治风险。

“以往都有历史性事件,发生大股东双规或调查,就影响公司营运或者给人调查。不可以套用西方的方法,单从业绩判断走势。投资在中国公司,要认清公司潜在的政治风险和公司背后相关人物的关系网络,才能自保。”

年初大陆“金融大鳄”肖建华被带走,被指操控香港多家上市公司,替中共权贵家族洗钱“做白手套”,梁称,虽然不知道香港还有多少金融大鳄,但投资者一定要多做功课,“起码大鳄出事,如果你知道你抓的股票和他有关,你都可以止血,都可以早走一步。”

他指,互联互通后,对监管力度也带来挑战。今年以来,证监会明显加大调查力度。比如今年爆发细价股股灾后,也引发监管风暴。最近港交所也准备宣布推行实名制,先在北上通推行,他表示赞成,也希望日后在港股也推行,希望减少一些庄家公司的操作。

全民皆股波动风险极大

信诚证券联席董事张智威称,北水南下买股,刺激不少蓝筹股如腾讯、吉利汽车等升势。市场炒风炽热,散户也要留意投资风险,“升得急、跌得快”。

他又指新股市场持续火爆,比如阅文高达41万人抽购,冻结资金超过5,200亿元,可谓“全民皆股”。但新股表现均大幅波动,“先急升再回”,如众安第六天已跌,阅文一度穿红底股,雷蛇升势也不能持续。昨上市的新股易鑫,开报10元,较招股价升三成,但股价随即自高位回落,收报8.12元,较招股价仅高5%,远比市场预期逊色。

丰盛金融资产管理董事黄国英相信,今年港股表现不错,故吸引北水来港,“你见朋友赚钱,自然就心动”。他相信,港股A股化成为必然的趋势,股市必定大起大落,但预料暂时不会出现两年前“大时代”后的股灾。◇#

责任编辑:李薇

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2017-11-17 11:01 AM
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