【大纪元2017年08月01日讯】（大纪元记者张东光综合报导）美国上半年GDP增长差强人意，通胀数据也在下滑，美联储（FED）在今年两度升息后，七月政策会议后宣布利率不变，但暗示会相当快进行缩表，然而其后续让利率正常化和进行缩表的计划或许已出现变数。
被市场视为鹰派的美联储副主席费雪（Stanley Fischer）周一（7月31日）在里约热内卢的演说中称低利率不是美联储刻意压低的，而是美国经济潜在的增长受限使然，他认为今年美国GDP可能仅达国会预算办公室（CBO）估计的增长1.5%，而非川普预期的至少3%。
费雪表示，低度增长将同时促进储蓄但抑制投资。当家计部门调低其未来收入增长预期时，他们将更不可能举债，但可能储蓄更多。同理，低增长也减少了商业获利的机会，从而抑制投资的需求。
费雪进一步解释，当前的低度增长环境根植于生产力差、人口统计不佳和商业投资疲弱，为了让美国经济度过此一难关，美联储必须采取宽松的货币政策。
他同时呼吁政府采取更积极的财政政策和法规改变来刺激生产力，而不是一味倚赖央行的宽松政策。他补充说，此一声明不仅适用于美国，也放诸四海皆准。
美联储周一发布的报告佐证了费雪的担心。该报告显示美国第二季银行业的消费和工业用途放款疲弱，约20%的银行表示中小企业的贷款需求缓慢，原因是厂房和设备的投资低落。此外，商业不动产贷款标准趋紧，而消费贷款和车贷也同步低迷。
另一个头疼的难题或许是美国最快9月将面临债务上限的问题，如果国会没有适时解开僵局，美联储最快9月进行缩表的计划恐难付诸实行。尤其掌握国会多数的共和党议员上周竟不能废除奥巴马健保法案，这对接下来的美国政府债限问题的处理上埋下了阴影。
由于美国联邦政府债务目前已达19.8万亿美元，一旦债限僵局未能打破，除了将冲击金融市场外，也将影响美联储预计在9月19－20日召开的例会。一般说来，美联储会等待债限问题明朗化后再推出缩表等紧缩的动作。＃
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