【大纪元2021年04月04日讯】（大纪元记者程木兰综合报导）华为日前公布2020年财报，虽然营收额和净利润符合先前微幅增长的预期，但年增率却陷10年来低谷，突显出华为受美国禁令和疫情影响，海外市场大幅缩水与囤货损及周转能力，令其难以维持高增长。
华为财报显示，去年营收8,914亿（人民币，下同），年增3.8%；净利润646亿元，年增3.2%。受美国制裁之前几年，华为营收年增率都维持30%以上，但2019年放缓至19%。
表面上，华为业绩尚有增长，但去年第四季营运利润仅为725亿，较上年同期比减少10.3%。也就是说，如果仅计算营运利润，华为2020年的业绩实则出现倒退趋势。
据虎嗅网一文中分析，华为的难为之处，体现在其业务的区域性。尽管华为受到美国进一步制裁前，已经向台积电大量囤货芯片，但无法使用谷歌移动服务（Google Mobile Services），使手机业务受到不少冲击；运营商业务也多次受到挤压，欧洲国家大多拒绝采用华为的5G基站。
华为2020年包括手机在内的消费业务，年增3.3%，占总营收的一半以上。但有分析师指出，华为去年第四季的智能手机出货量跌幅超过四成。
此外，华为海外市场营收均下跌，其中美洲地区衰退最严重，年减四分之一；亚太区略跌8.7%、欧洲中东非洲地区则下滑12.2%。
虽然中国区收入增长15.4%，勉强弥补了全球各区内的业务缺口，使得中国区业绩占了整个集团营收的65%以上。这已经与华为过去的全球形象背道而驰。
华为另一个值得忧虑的问题，是运营能力受损，主要因囤货使现金流压力沉重。
2020年华为现金流降幅达61.5%，由2019年的913.8亿元跌至352.2亿元；总借款额也增加了26.4%，至141.8亿元。此外，为了应对被美国列入实体清单而大量囤货，2020年存货金高达167.7亿元，也让华为现金流增添了不少压力。
再一个影响华为周转能力的因素，是应付账款周转天数由2019年的91天剧减至43天。市场分析，可能是因华为被美国列入制裁实体清单，供应商不愿提供更长的帐期。也可能是华为需要更大规模的囤货，必须提早付清供应商的货款，因而使现金流压力更加沉重。
责任编辑：孙芸
