【大纪元2021年07月07日讯】（大纪元记者张东光综合报导）在美联储（FED）周三（7日）即将公布6月会议记录前夕，美债殖利率跌到1.3682%，但美元指数却站上92.53的三个月高峰附近，这两项金融指标释出货币政策的不同意涵。
美国10年债殖利率周二跌破1.4%，收报1.3682%，创下2月底以来最低位，也较3月底的高峰1.744%渐行渐远，主要反映美国6月的ISM非制造业采购经理人指数由前月的64降为60.1，不仅差于预期，也为四个月以来最差水准。债市据此解读美联储官员此后的鹰派呼声会降温。
美债殖利率下挫，或许也暗示债市对于未来的通胀情势感到乐观。由22种大宗商品构成的彭博商品指数周二收报92.791点，已较6月11日的高峰94.99下滑，6月17日还一度回挫到90.1。
美国5月消费者物价指数（CPI）同比上涨惊人的5%，但债市解读其中许多领涨的组成都是暂时上涨因素。7月10日即将公布6月物价指数，若实际数据顺利降温，债市的殖利率可能持续下滑。
此时通胀的主要因素或许来自油价的不断上涨。西德州原油周一曾冲到76美元/桶之上，反映OPEC+油国组织增产会议出现严重分歧，许多专家估计今夏油价可能涨到80美元以上。更高的油价意味着整体的通胀情势很难快速回落。
根据美国汽车协会（AAA）统计，全美汽油平均售价为3.13美元/加仑，高于一个月前的3.05美元，更远高于一年前的2.18美元。
然而，汇市却有不同的解读，认为ISM非制造业景气降温是反映供应链和劳工不足，而不是反映景气复苏降温。代表美元兑换六种主要一篮子货币的美元指数周二上涨到92.537，该指数自5月下旬的89.65附近起涨，已步步逼近3月的高峰93.3。美元指数上涨，暗示汇市预期美联储接下来将采取紧缩的政策。
上周五，美国公布6月非农就业增加85万人，优于预期的70.6万人，显示美国经济已逐渐步入复苏的正轨，这将有助于美联储未来的利率政策正常化。
美国首季GDP增长6.4%，多数经济学家估计2021年整体经济可增长6%～7%，成为1984年增长7.2%以来的最佳表现。
汇市应是关注美联储6月会议中对于缩表的谈话，如果缩表的进程还很遥远、不是美联储急切的课题，此后美元指数续涨的力道就会减弱；若缩表已是箭在弦上的议题，美元指数不排除挑战3月高峰93.3。
美元指数周二的上涨，也部分反映道指的下跌，引发VIX恐慌指数大涨9%，代表避险的资金进入。道指周二下挫208点或0.6%，该指数在5月10日创下35,021点之后就不再创高。反观代表科技股的纳指周二上涨0.14%，收报14,663点，部分反映美债殖利率的下跌，部分反映传统价值股资金转进科技股，等待第二季财报的刺激。
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