【大紀元9月7日訊】(美國之音報導)國際清算銀行(BIS)星期一公佈季度報告稱，金融危機過後，許多國家的家庭和企業在危機前累積上漲的債務水平將會下滑，未來幾年可能會銳減。但是這並不一定意味著經濟增長前景將受到嚴重影響。
國際清算銀行經濟學家加里．唐(Garry Tang)和克里斯汀．阿伯爾(Christian Upper)對以往20次系統性銀行業危機進行了研究，結果顯示在17次危機後，家庭和私企債務在GDP總額中所佔的比例平均下降38個百分點，恢復到信貸增長前的水平。而在危機爆發前，這個比例會平均跳升44個百分點。
報告指出：“如果歷史可以提供參考的話，那麼我們應該會看到私營部門債務被削減的幅度遠高於目前為止已經出現的減幅，家庭消費更是如此。”
加拿大約克大學商學院教授伯納德．沃爾夫 (Bernard Wolf)在接受美國之音採訪時解釋了危機後債務水平下降的原因：
“人們的債務水平在危機前確實很高，他們借了很多錢來購買消費品和住房。當金融危機出現時，你會看到失業率在不斷升高，當失業率升高時，大家的不安全感會增加，於是傾向減少消費。我們在幾個發達國家都看到了這種情況。”
國際清算銀行的報告說，2000年，美國家庭的債務與可支配收入的比例為100%，而到2007年時，這個比例上升到130%以上。同一時間段，英國和西班牙家庭債務水平同時上漲了60個百分點，分別為160%和130%。許多國家中非金融類企業的債務水平也顯著提升。
報告說，債務水平下降通常有三個原因，第一，債務人還清欠債或是銀行意識到欠款無法償還後註銷債務；第二個原因是通貨膨脹，第三是經濟真正的增長。報告發現，在本輪金融危機中，家庭債務水平高的國家通常都是經歷了房地產市場繁榮的國家。報告說，這些國家目前房產價格的下跌可能會促使家庭削減他們的債務水平。
包括歐洲央行行長特里謝(Jean-claude Trichet)在內的一些決策者擔心，削減債務的財政鞏固措施將會遏制需求，從而影響經濟增長，但是，國際清算銀行的報告顯示，這樣的措施不一定會影響復甦。報告說：“債務水平下降的同時，經濟仍然穩健增長是可能的。要達到這樣的效果，決策者首先要解決引發金融危機的銀行體系內的問題。”他們認為，解決銀行體系的關鍵有亮點，一是認列損失，二是重建銀行資本。
撰寫報告的經濟學家說，他們有理由相信經濟產出下滑與債務水平下滑並非必然關聯。對過去的危機研究顯示，危機後，債務水平下降的同時，會發生產出減少，但這只是暫時的。一旦經濟復甦，即便是債務水平降低，復甦還會繼續。第二個原因是危機是由信貸激增引發的，並非債務水平降低。
但是，加拿大約克大學的沃爾夫教授說， 在一些發達國家，當消費者削減支出時確實會影響經濟增長。
沃爾夫：“如果你確實在削減債務，減少開支，這確實會影響經濟增長。但是世界不同地區的狀況各不相同，在北美和歐洲，如果人們在削減債務，這就意味他們在減少支出，這當然會給經濟增長帶來影響。”
美國70%的經濟增長來自消費者支出。但是，他補充說，在中國和東南亞的一些國家，消費者無須擔心債務水平，經濟卻獲得高速增長。
