【大紀元2014年12月23日訊】（大紀元記者徐玥綜合報導）歐洲央行官員在決定是否進行大規模購買成員國主權債券（即量化寬鬆，簡稱QE）一事上，一直存在爭拗，其中以德國的反對聲最高。近來有消息稱，歐洲QE出台已是大勢所趨，但央行會在部份問題上作出讓步。
歐洲央行一個月內須決定
歐洲央行須在明年1月22日舉行的會議上拍板是否推出QE，這意味者央行行長德拉吉僅剩一個月的時間作出決定。
據彭博社引述消息人士說，目前的討論關鍵在於各國央行可能需要承擔一部份信用風險。購買上限還會和各個國家的未償還債務及經濟規模掛鉤。
歐元區沒有類似美國國債那樣被視為無風險的資產。所以，央行今年購買了擔保債券和抵押債券。據央行的一些官員說，公司債券和政府機構債券也在央行考慮的購買範圍內。彭博社引述高盛首席歐洲經濟師Huw Pill表示，在債券市場中，歐洲各國的主權債務規模最大，流動性最高。其中超過6萬億的國債符合歐洲央行的標準。
《華爾街日報》引述知情人士表示，基本上可以肯定在1月22日的會議上，歐央行政策委員會將推出國債購買計劃。QE部份支持者，如比利時央行行長Luc Coene認為，歐元區投資者信心和通脹低迷，央行應當早日開始行動，購買政府債券。
德國原則不反對QE 惟猶疑時機
德國早先一直對歐洲效仿美國祭出大規模債券購買行動持反對意見，認為QE不僅存在合法性和有效性的問題，而且還反映出道德危機。
但是在歐元區通脹率僅有0.3%、油價不斷下跌的情況下，德國央行行長魏德曼（Jens Weidmann）認為「未來數月通脹率可能降至零以下」；而且，魏德曼支持的一系列非常規措施，如向銀行提供廉價貸款、購買私營部門抵押或者擔保債券，在促進市場貸款等方面均沒有奏效，故魏德曼在原則上已經不再反對量化寬鬆這個方向。
據《華爾街日報》報導，魏德曼目前猶疑的是何時才須跨出這一步。他認為，雖然歐元區整體通脹僅0.3%，但是核心通脹率達0.7%，長期通脹則接近2%。
歐央行仍須作讓步
華日的報導說，歐洲央行行長德拉吉已經說服了大部份同事，並決定將歐洲央行的資產負債表規模擴大近1萬億歐元。如沒有QE，這個目標將很難實現。
雖然德拉吉認為央行不能只為了保護自己而僅購買最安全和流動性最佳的資產，但是他需要說服包括德國在內的一些成員國：央行不會籍QE而購入大量垃圾資產以達到援助各國的目的。德國一直擔憂一旦歐洲央行大量購入意大利和希臘的國債，那些本應屬於某些國家的風險轉移到歐洲央行。分析人士認為，德國可以以監控並確保風險停留在發債國那邊來換取QE的實施，並以此作為籌碼要求這些政府改革。
責任編輯：高靜
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