【大紀元2015年08月24日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）《金融郵報》報導，上週油價跌至6年新低，Crescent Point能源開始削減股息，成為首個下砍股息的能源公司。專家警告，隨著超低能源價格持續，能源公司大幅削減成本措施也未能遏止現金流日益萎縮，未來削減股息在所難免，從加拿大油砂（Canadian Oil Sands）到Baytex能源，無一能倖免。

彭博數據顯示，截至8月17日，加拿大標準普爾/TSX能源指數上市的63家能源公司中，僅38%為淨自由現金流（經營現金流減資本支出），比2013年的43%大幅減少。

奧斯陸能源顧問公司Rystad Energy AS表示，今年全球能源公司削支總計1,800億美元，削支幅度為1986年油價崩潰以來最大，加拿大能源公司也加入了這股削支大潮，但仍未能遏止現金流萎縮。

多倫多Aurion資本管理基金經理泰勒（Greg Taylor）說，能用於股息派發的現金只有那麼多，雖說削支能增加現金流，但卻不是長久之計。

股息削減

Veritas投資研究公司分析師貝爾（Sam La Bell）說，最有可能削減股息的公司有加拿大油砂、 Baytex和 Pengrowth 能源等。

實際上，這3家能源公司已經開始削減股息，其中Baytex和Pengrowth在當前超低油價持續情況下尤其脆弱。今年1月股息派發已削減86%的加拿大油砂，因現金流困難，最好是採取乾脆取消股息派發的做法。

針對《金融郵報》詢問，加拿大油砂發言人說，公司深知股息對投資者的重要性，但更要保護好投資者投資長期人價值。Baytex發言人則說，Baytex會根據油價和經營效益情況，考慮股息發放。Pengrowth卻是一字未回覆。

過去1年中，由於供應過剩和全球經濟放緩擔憂，石油行業指數大跌34%，成為S&P/TSX綜合指數中表現最差的行業。這種情況下，國內能源公司為保現金流，紛紛大舉裁員，擱置大量項目。

彭博數據顯示，截止今年2季度，能源指數中已有23%的公司削減股息，2009年全球經濟危機油價大跌時這一同期比例為近40%。WTI西德克薩斯中油週一紐約交易價跌至每桶41.87美元，創2009年3月以來新低。

收益率最高

與此同時，股價大跌卻將派息能源股平均收益率推升至7.6%， S&P/TSX十個行業中收益率最高。

蒙特利爾LionGuard資本管理首席投資官奧米查克（Andrey Omelchak）說，未來2-3個季度，肯定會有更多股息削減。Crescent Point在收益率飆升至16%後，於8月12日將月派息率下調57%至每股僅10分。目前收益率仍高達14%的Baytex，去年12月將派息率砍過半。 Trilogy能源在當月則乾脆完全取消派息。

彭博多倫多辦公室加拿大市場戰略師菲爾（Craig Fehr）說，每家公司雖說都有自己獨特的派息政策，沒有一定之規，但一般來說，大能源公司都希望長期派息率超過5%。

Suncor是個例外

當然也有例外。Federated Investors全球股票基金經理帕扎尼斯（Geoffrey Pazzanese）說，有些公司，如Suncor能源財務狀況良好，甚至還提高了派息率，於7月29日將季度每股派息率提高3.6%至29分，目前收益率為3.2%。

針對《金融郵報》詢問，Suncor能源發言人重複其CEO今年2季度分析師電話會議的話說，公司業務發展了，現金自然也隨之增長，售後派息率還會繼續增長。

滿銀資產管理資產分配部首席投資官泰勒（Paul Taylor）說，無論能源公司怎麼調整成本與支出，最後決定派息率的還是全球能源價格，這一點誰也無法掌控。如油價持續在目前超低水平，派息就會削減；如想派息穩定，就得考慮整個石油行業現狀。◇

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