無需死守4%法則 掌握現代退休提款新策略

【大紀元2026年03月31日訊】（英文大紀元專欄作家Javier Simon撰寫／吳蔚溪編譯）如果你快要退休了，你很可能聽說過「4%法則」。這是一種常見的退休取款策略。

這個法則認為，你在退休第一年應提取存款的4%。之後每一年，根據通脹調整取款金額。理論上，這樣可以讓你的儲蓄維持大約30年。

這個方法由理財顧問威廉‧本根（William Bengen）於1994年提出。但從那時到現在，情況已經發生了很多變化，而且未來還會繼續變化。

這一點很重要，因為現在人們的壽命更長，你可能會比自己預設的儲蓄時間活得更久。

此外，市場劇烈波動、通脹上升，以及醫療費用增加等因素，也可能讓你的退休儲蓄更快消耗。

那麼，4%法則現在還有效嗎？對一些人來說可能仍然適用。但不用擔心，規則是可以調整的。下面我們來看看一些更適合你的替代方法。

護欄策略（Guardrails Method）

護欄策略是一種根據投資組合表現來調整提領額的方式。其核心要點在於：當市場上漲時增加提領金額，而當市場下跌時則減少提領。但同時，你需要設定上下兩個「護欄」，限制取款範圍。

具體做法如下：

首先設定一個初始取款比例，例如5%。

然後設定「護欄」。比如可以設定為初始取款率上下各20%。在這個例子中，上限是取款6%，下限是4%。

如果根據通脹調整後的取款比例超出這個上下限範圍，就把取款金額增加或減少10%，讓它回到中間區間。

這裡我們主要看的是，你的取款占整個投資組合的比例。

舉個例子：

假設你的投資組合有200萬美元，按5%提取，第一年取款是10萬美元。

如果第一年通脹為3%，那麼第二年的取款目標是10.3萬美元。

但到了第二年，市場下跌，使你的資產減少20%，變成160萬美元。

現在看看，這個取款金額占你新資產的比例是多少。

因此，你通脹調整後的10.3萬美元提款額，除以160萬美元的投資組合規模，得出了6.4%這一數值（10.3萬÷160萬=6.4%）。這超過了6%的上限，觸及了「上限護欄」。所以你需要把當年的取款減少10%，變成9.27萬美元。這相當於5.8%，回到了護欄所設定的安全範圍內。

不過，讓我們換個角度來看。如果市場出現強勁反彈，情況又會如何呢？

假設你的資產還是200萬美元，初始取款仍是10萬美元。

通脹仍為3%，第二年的目標取款是10.3萬美元。

但市場上漲35%，你的資產變成270萬美元。

10.3萬÷270萬=3.8%，低於4%下限。所以你把取款增加10%，變成11.33萬美元，占270萬資產的4.2%，又回到合理區間。

護欄策略是由理財規劃師喬納森‧蓋頓（Jonathan Guyton）和商學教授威廉‧克林格（William Klinger）共同提出的。

和4%法則一樣，護欄策略主要關注一個退休儲蓄投資組合。

而下面的方法，會把社會保障等其它收入來源一起考慮進去，從而提供一種宏觀的視角。

保底兼顧上升空間策略

這種方法不依賴固定的取款比例。

它是一種整體規劃，目標是既保證穩定收入滿足基本生活，又能讓資金繼續增長。

這個方法建議先建立一個「收入底線」，用社保、養老金、年金等穩定收入來支付基本開支，比如吃住和醫療等基本生活需求。這樣無論市場怎樣變化，基本生活都有保障。

但這種策略同時也兼顧了上升空間。你可以利用股票等增長型資產，來支應旅遊和娛樂休閒等非必要支出（可選開支）。

不過值得注意的是，這種方法對有些人來說可能不夠理想，因為現在養老金不如過去普遍，社會保障未來也充滿變數。但它仍然可以作為一種參考思路。

分階段「分桶策略」（Bucket Strategy）

這種方法把退休資金分成不同「桶」，根據使用時間來安排。

比如，第一個桶用於未來1–3年的生活開支，可以放現金、高收益儲蓄、定期存款和短期債券等安全、流動性強的資產。這樣在市場下跌時，不用賣股票也能維持生活。

第二個桶用於第3到第10年的開支，可以配置中期債券等資產，用來增長並抵禦通脹，同時逐步補充第一個桶。

第三個桶用於第11年以後，可以配置股票、ETF和共同基金等增長型資產，通過長期複利增長，逐步補充前兩個桶。

如果退休初期市場下跌，你仍可持續從第一個桶取錢，而不用賣第三個桶裡以增長為導向的資產（如股票和ETF）。如此一來，這些資產可以繼續複利增長。

等到短期資金用得差不多時，市場已有時間反彈，屆時你就可以用第三個桶的獲利了結，來補充其它桶的資金。

結論

4%法則對一些人仍然有效。但如今的通脹風險、市場波動、醫療費用上升以及壽命的延長，都可能讓你面臨錢不夠用的風險。因此，4%法則可以作為一個起點，但你也應考慮其他方法，根據自己的情況選擇最適合的策略，比如護欄策略、保底兼顧上升空間策略，和分桶策略。

原文：Looking Beyond the 4 Percent Rule: Modern Retirement-Drawdown Strategies刊登於英文《大紀元時報》。

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責任編輯：李琳#