(５)不需要依賴其他人
景氣循環投資法只需要根據投資人自己本身的判斷就能夠進行一切股市操作。股市投資裡需要我們下決定的地方其實並不多。
首先是「要買進什麼？」，其次是「什麼時候買進？」，再接下來是「什麼時候要賣出？」或是「是否不賣出繼續持有？」，週而復始地作出這些決定。
比方說，某位分析師判斷應該要買進豐田汽車的股票，同時另一位經濟學者則判斷應該要賣出同一家公司的股票。
諸如此類，分析師、策略師、經濟學者們所作出的投資判斷，在股票市場受到相當程度的重視，如果投資人同意他們的看法就買進豐田汽車的股票，如果反對的話就按兵不動，不進行任何操作。
世界上充滿了各式各樣的參考意見和推薦個股，但專家們也不是萬能的。他們的看法有時候準確，有時候卻不是這麼回事。
而且，一旦失準過一次，投資人就會認為這個專家的建議不足參考，轉而尋求其他專家的意見。
對景氣循環投資法來說，需要其他人提供意見的情形少之又少。單純的只要看到物料的價格上漲，就依據這個事實作出景氣反轉向上的判斷，買進該業種的個股。
反過來當物料的價格下跌的時候，就半機械式的作出賣出持股的判斷。僅只於此罷了。股市投資裡需要去下判斷的決定事項，幾乎全靠自己一個人就能完全處理完畢。
分析師和經濟學者所做的都是針對未來的預測。而景氣循環投資最重視的是對於現狀的認識。如何正確的掌握現狀，進而去思考經濟和景氣這些最為根基的部份，這才是關鍵所在。
姑且不論多頭市場的情況，只要能夠活用信用交易的放空交易，就可以充分避開在空頭市場裡遭受傷害的可能性。
景氣循環當中上漲和下跌是以同樣的頻率來臨，因此就算在空頭市場裡，也能夠在不造成精神壓力的情形下，以放空交易來作出因應對策。
總而言之，景氣循環投資法與股票市場上一般使用的通則有很大的不同之處。因此要以和一般方式不同的心理準備，來接觸這樣的投資方法。
當然，景氣循環投資法也不是一％保證正確無誤的萬能武器。市場上充斥著買方與賣方之間難以計數的思維與算計，絕對不可能完全依照理論，依照我們所設想的方向去演變。
就算物料單價已經開始在真實經濟的市場裡上漲(或下跌)，但無法立即反映在金融市場裡的股價表現的例子比比皆是。
特別是最近基金的蓬勃發展，法人在股票市場持有的基金比重前所未有的高揚，當避險基金代表性的投資基金到了結算期前後，經常會引起世界各交易市場的強烈動盪不安。
日幣利差交易的部位不斷增加，或是商品市況屢創新高等等，一旦這些狀況發生之後，就很難光以經濟和理性層面來作說明。屆時價格會受到市場上獨特的供需關係所支配，不斷地發生劇烈的波動。
即使如此，扣除掉近幾年市場上愈來愈顯著的短期供需失衡的現象等，這些特殊的變動因素，景氣循環投資法在掌握現狀這點，還是能夠有正確掌握股票市場整體變動的六至七成的效用。
這是筆者基於實際體驗所得到的感想。在股市投資的世界裡，只要能夠掌握六至七成的正確資訊，就有足夠奮力一戰的充分條件了。
雖然另外還有三至四成的變動無法掌握，這是因為前述的基金熱錢動向難以推測所致。對股市投資來說，三至四成應該是可以接受的誤差範圍才對。
事前作好有這種程度誤判可能的覺悟，再加以嚴格執行停損規則來因應各種變數，最後一定能提升獲利績效。
充分掌握整體的六％至七％，剩下的三○％至四％以完善的風險管理來克服，在長期的眼光來看，如此已經可以算是成功了。 @(本文結束)
摘編自 《景氣循環投資法–巴菲特也要學的一堂課！ 》大牌出版社 提供 (http://www.dajiyuan.com)
