【大紀元2月3日訊】（大紀元記者張東光編譯）全球股市自2007年10月由高點反轉後，幾乎所有類型的股票型與債券型基金無一倖免地下跌。但據華爾街日報報導，經過評比後發現，基金公司的投資風格與經濟前景的研判是整體績效差異的關鍵。此外，研究還發現，表現最佳的基金公司，恰好也是手續費與管理費最低的公司，這一點頗值得基金投資人深思。
據基金評比公司晨星（Morningstar）研究，去年整體表現最佳的基金公司是太平洋投 資管理公司（PIMCO），旗下基金擊敗82%同類型的基金。其次是先鋒集團（Vanguard Group），擊敗62%的同類型基金及美國基金（American Funds），擊敗61%的同類型基金。
表現最差的是道奇及考克斯基金（Dodge & Cox），只擊敗25%同類型基金；歐本海默基金公司（OppenheimerFunds）倒數第二，則只贏過31%的同類型基金。
太平洋投資管理公司（PIMCO）
號稱債券天王的葛羅斯（Bill Gross）擔任PIMCO公司的投資主管，他掌管的「全面報酬基金」（Total Return fund），是美國最大的共同基金，去年底規模達1,320億美元，去年報酬率4.3%，績效表現是同類評比的前15%。
過去幾年來，葛羅斯與他的團隊認為，美國房市危機將重創經濟，並成功預測聯準會與各國央行將降息解救經濟危機，因此該基金積極買進與國庫券利率連動的有價證券，也大力加碼不動產抵押證券。尤其買進的抗通膨債券（TIPS），在去年通膨環境中相當具有投資眼光。
先鋒集團（Vanguard Group）
以低費率聞名業界的先鋒集團，去年績效在10家基金公司中各類型基金的都排名在前1/2。
由於費用較低廉，因此該公司在選股上較為謹慎，例如在最近，就因為過於謹慎，而 沒有大舉介入入公債市場，錯失近期公債價格的飆漲。然而，去年該公司整體債券基 金的表現排名前10%，公司旗艦先鋒500指數基金（Vanguard 500 Index）去年排名也有前40%。
美國基金（American Funds）
美國基金公司旗下的基金交由資本研究與管理公司（Capital Research & Management）代管，其特色是分散投資。除了在分散在不同產業外，也分散在不同投 資風格的操盤人，因此整體績效較為平穩。
去年國際型股票基金的績效，普遍不如美國股票型基金。然而，該公司全球型基金的 表現卻十分亮眼，例如，規模700億美元的歐亞成長基金（EuroPacifc Growth），在同類基金中排名前15%。
富達基金公司（Fidelity）
全球第三大股票與債券型基金的富達公司，希望提供長期的優異表現，且收費低廉的基金服務。但去年卻大栽筋斗，績效表現在水平以下，尤其規模200億美元麥哲倫基金，去年表現令人失望，報酬率負49%，表現不如90%的同類型基金。
美國股票型基金是富達最差的一環，整體平均表現僅領先40%的同業。表現較佳的是 小型債券基金，績效表現排名前20%，小型債券基金的特色與先鋒集團雷同，收費低 廉且謹慎選股。
歐本海默基金公司（OppenheimerFunds）
在五種不同類型基金評比當中，歐本海默旗下僅一類基金排名前50%，最差的小型債 券基金更是落後90%的同業。
該公司小型債券基金一向偏好高風險、高收益的債券。這種選股風格在2003至2006年 期間的表現相當突出，但近期卻災難連連，其中規模40億美元的羅契斯特國家基金去 年報酬率負49%，表現還不如股票型基金。
道奇及考克斯（Dodge & Cox）
道奇及考克斯旗下僅五檔基金，且只有四檔的績效可追溯至2007年10月，這在大型基金公司中是很少見的。該公司下賭注在美國國際集團（AIG）、美聯銀行（Wachovia）、房利美，後來這三 檔金融股在這次股災中持續暴跌，因此，選股應是該公司最大的問題。
或許是信奉價值投資之故，該公司偏好在股價暴跌之後大撿便宜，這種模式在過去相 當管用，過去10年績效排名也都在前2%。但去年碰上百年難得一遇的金融風暴就滅頂 了，去年該公司旗鑑基金報酬率負43%，排名在後面10%。即使如此，公司高層仍對長 期投資深信不疑，只是去年績效令人十分心痛。
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