美政策作多 美債可望延續多頭

【大紀元4月8日訊】〔自由時報記者范姜群閔／台北報導〕隨著全球股市開始出現反彈，市場氣氛也漸趨正向，未來美債基金是否還有投資價值？基金業者表示，在美國政府政策作多及房市尚未回穩的情況下，美債基金多頭行情可望延續。

友邦美國雙核心收益基金資深副總裁謝維成（Michael Cheah )表示，美國政府將斥資7,500億美元增購包括房利美（FNMA )、房地美（FREM )與吉利美（GNMA )的政府擔保抵押房貸債券，在政策利多激勵下，美國30年期固定抵押房貸利率將會持續走低至2%左右，有利房貸相關政府機構債的表現。因此，在美國房市回復之前，美國公債及不動產抵押債仍是相對穩健的標的。

謝維成指出，由於目前美國公債主要仍有美國國內65歲以上投資人，及退休基金避險需求的支撐，加上短期內美國經濟狀況尚不具備快速復甦的條件，失業率仍可能持續攀升的情況下，目前美國聯準會升息機率並不高，且預期美國十年期公債殖利率將趨往1.75%至1.8%靠近；也就是說，美國公債仍具投資價值。

影響美公債價格的另一因素是房價，謝維成分析，以目前情況來看，美國房價應該還有下跌空間，但因美國政府較快祭出相關救市政策，美國房市問題不致如90年代日本房市崩盤一般，因此，美房市未來可先觀察美國房屋庫存是否回到2002年或1995年的水平。

不過，近期市場反彈，美股波段漲幅一度超過二成，恐慌指數由原先80以上的高點，逐步回落到40附近，市場氣氛快速回穩。

施羅德投信認為，經濟下修週期已經慢慢接近尾聲，在今年有機會邁入修補期，目前全球經濟數據似乎出現谷底回升訊號，企業債券發行市場恢復活絡，市場對於投資等級公司債的需求也逐漸加溫；建議在穩健的公債基金外，也可適度布局投資等級公司債。

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