【大纪元1月4日讯】 在2000年的大部分时间，IPO市场就像一只溜溜球：IPO数量在年初时迅速上升，在第二季度有所下降，在第三季度弹得更高，在第四季度再次回落
据新浪网报道，这与1999年蒸蒸日上的情景形成鲜明对比。1999年是IPO历史上极不寻常的一年：发行时热火朝天，二级市场不断攀升，任何股票都走势良好。
2000年的第一季度与1999年颇为相似。价值240亿美元的141个新股在这一季度上市，IPO价值几乎是1998年的4倍，比1999年上升165%。4月中旬，互联网泡沫的破灭使新股发行量下跌，IPO的标准也随之改变。
曾在1999年风光一时、发行量很大的科技类股和电讯类股让位于保健类股、能源类股和更传统的产业，反映出市场发生重大改变，重新回归价值型股票。“市场大为改观，投资者已不再关注不赢利的公司，或概念公司，而开始注重公司以往的管理业绩和未来的赢利能力，”美林公司(Merrill Lynch #BODY# Co.,MER)股票资本市场部的主管吉姆．伯利(Jim Birle)说。
虽然对IPO的狂热已经平息，但并没有使IPO这个华尔街最大的赚钱机器之一停止运转。2000年的IPO股票数量为452个，共筹集了创纪录的806亿美元，而1999年的数量为547个，共融资688亿美元。一些大规模的IPO导致去年IPO金额上升，如在4月上市的、价值90亿美元的AT#BODY#T Wireless Group(AWE)。
但在第四季度，IPO的股票数量逐步减少至63个，价值为88亿美元。据Thomson Financial Securities Data统计，在2000年12月，IPO发行当日的平均涨幅下滑至13.8%，而上年同期的平均数为122%。
在1999年，“你可以通过在二级市场上买IPO赚钱，但在2000年完全是赔本的事，”IPO Plus Aftermarket Fund的投资组合经理琳达．基利安(Linda Killian)说。据Thomson Financial Securities Data统计，在2000年上市的股票中，64%的交易价低于发行价，比发行价平均下跌19%。
事实上，100家公司在第四季度推迟或取消了IPO，而同期申请IPO的公司仅为69家。
与已经上市的公司相比，去年下半年IPO的定价更趋保守。当时的市场是买方市场，而非卖方市场。据Thomson Financial Securities Data统计，在10月，只有17%的IPO定价在价格范围的上端，而2月的这一比例为68%。
随着投资者对无法赢利的概念公司不再有耐心，更多的成熟公司在去年下半年上市。据Thomson Financial的子公司Venture Economics的初步统计，由风险资本支持的IPO占第四季度的23%，而第一季度为73%。
相反，投资者更注重公司的规模和质量。Krispy Kreme Doughnut Corp.(KREM)是去年表现最佳的IPO之一，它和保险公司MetLife Co.(MET)及ohn Hancock Financial Services Inc.(JHF)等能筹集大量资金，并在二级市场上有出色表现。
承销商预计，IPO市场的这些变化会在新的一年继续下去。美林的伯利说，“我认为，新股发行市场很强大，但我们不可能在2001年看到在1999年和2000年年初那种估价过高的情况了。”
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