市场中一冷一热的现象反差极为明显，冷的是大盘的成交量，不知不觉得越来越少，买盘不知都躲到什么地方去了，热的是各类传媒在吴敬琏的“针对性”讲话后，引发了激烈的反响，一批经济学家也发表了观点迥异的文章，如果说在个股炒作热气腾腾时，人们无瑕顾及这些跟赚钱无关的“闲话”，现在突然深套了，头脑冷静多了，也许会反思一下，自己手中的筹码该怎样处置，“有层次”的讲话有没有道理。
应该讲吴敬琏讲的是“大实话”，指出一个市场上人人都明白，但习已为常已不去多想的问题，毕竟赚钱是“第一位”的。而厉以宁、肖灼基等的文章，貌似代表散户利益，实际上是“强牵附会”，反映了某些利益集团的声音，明眼人不难看出，为什么在股市调整的关键时刻，这些不同声音迅速“交锋”，主要是参与者涉及的范围已十分广泛，大盘的涨跌对方方面面产生了影响。
指数上涨可以掩盖一切，上市公司圈到钱，庄家账面利润丰厚，跟庄的人也赚钱，大家心照不宣，一旦大幅下挫，许多矛盾和问题都抖了出来，庄家输了，散户深套，繁荣时遗留的许多黑幕、丑闻不断曝光，市场信心受到重挫，各方面有不同看法很正常，但大盘涨跌自有内因，一篇文章或谈话力量有限，人们对《人民日报》评论员文章都见识过了，还是从市场找原因吧。
中国股市确实需要一个“大讨论”，是“将投机进行到底”，直到资金支撑不住，最后彻底崩盘，套住所有机构和个人呢？还是重新打造一个真正有价值的市场，成为资源优化配置的场所，在市场化脚步越来越快时确实值得认真思考。
现在是股市10年中股价最高的时期，却不是上市公司业绩最好的时期，这样造成市盈率也处于最高水平，早不搞晚不搞，偏偏在这时大讲“市场化”，这意味着什么。因为资金面最宽裕，市场人气最旺盛，好股票坏股票都有机构敢做庄，能达到“圈钱”最大化，现在配股和增发新股的“畸型高价”，若干年后人们会感到实在“可笑”，清华同方增发新股46元的价格，不知套牢10元的众多机构目前心情如何。据笔者了解，许多生产流通企业大量参与配售新股，拿到手后马上抵押给银行，融得资金再投入企业的正常运作，不然就没有流动资金了。
这样我们实际上在制造一种假象，表面看引入大量法人机构配售掉许多新股，实际上申购到新股的企业转手又抵押去融资，维持住了很高的发行价。如果将来抛售有利可图，似乎没什么风险，一旦泡沫破裂，股价大幅下挫，引发的震荡不单纯是股市，社会企业、银行等方方面面都会卷进去，目前高价增发新股的风险已经凸现。
在股评界尚未爆发“多空大战”时，经济学界却“硝烟弥漫”，反映股市辐射的面越来越广，牵涉的利益集团甚众，这不是“学术之争”。对目前股市作何评判，随便问一个散户就能有明确的答案，并不需要经济学家的“智商”，吴老先生只不过是指出了这一点，这和喊“皇帝没有穿衣服”的小孩一样，是需要勇气的。随着大调整的来临，各方面对股市的关注会增多，毕竟把钱放进去的机构和个人有“切肤之痛”，总要找机会说点话。
当政策倾向于上市公司多圈钱时，可能又会产生一个让决策层“始料不及”的新问题：会不会只是“养肥”了上市企业这一块(这仅指拿到资金，能否搞出好业绩还是未知数)，而其它方方面面参与者都“瘦”了。如炒作的机构最终做砸了，大量散户严重深套(个人资产流失)，社会法人配售新股亏损等，只要股权投资没有来自上市公司的“真实回报”，任何炒作在退潮时，总要有人承担风险(股权只能转移，而不像债权若干年后能清偿)，你能抽掉就意味着有人承接，现在实际上高股价只顾了上市公司这一头，其它参与者根本没有什么利益的保护，你们自己去靠“差价”生存，二万亿元的资金就在如此“恶劣条件”下找饭吃，如果要寻找“原罪”，大概政策的“错位”才引发市场行为的无奈和短视。
转自思想的境界论坛
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