【大纪元2011年09月09日讯】（大纪元记者周行，李平多伦多报导）加拿大安省证监会（OSC）在9月8日的听证会上，决定继续禁止嘉汉林业（Sino-Forest Corp）的股票交易至明年1月，以便利证监会继续对该林业公司的调查。加拿大《环球邮报》通过近期的调查走访，披露了嘉汉林业的许多秘密。
安省证监会副主席高登（Mary Condon）周四上午听完证监会代表律师曼纳瑞（Karen Manarin）的陈述后做出决定，将针对嘉汉林业股票的临时禁令延续至2012年1月25日，嘉汉林业原主席兼CEO陈德源（Allen Chan）等5名高管也被禁股票交易。
证监会要求延续禁令的理由是，针对嘉汉林业被指诈骗的调查正在进行之中。曼纳瑞在听证会上说，他们对嘉汉林业财务报告的完整及可靠性有“强烈的忧虑”。同时，对于投资者来说，也是一种担忧，因为市场上没有足够的信息帮助投资者做决策。
高登表示，延续目前的临时交易禁令，符合公众利益。因为看起来市场上没有足够的有关信息。
证监会没有披露对嘉汉林业调查所获得的信息，称披露这些信息会妨碍调查的进行。曼纳瑞就说，这项调查非常繁琐，需要时间去查看这个复杂的，发生在不同大陆板块上的运作方式。
曼纳瑞称，嘉汉林业的运作很复杂，遍布中国多个地区及香港。他们的调查需要访问很多人，需要查阅成千上万的文件。这些文件都是中文的，需要翻译。为保证调查的完整、公正及可信，需要延续对嘉汉林业股票的交易禁令。
嘉汉林业的代表律师Staley称，嘉汉林业没有一个中心电邮系统，要找到一些文件不容易；嘉汉林业同意证监会的担心，在公共记录上缺乏信息，会影响证监会的调查。该公司内部进行的调查，也比原先想像的时间长。
嘉汉林业独立委员会最近宣称，由于收集数据工作非常复杂，初步定于9月结束的公司内部调查，可能会推迟到今年年底前。
嘉汉林业的代表律师Robert Staley称，嘉汉林业公司，包括陈德源都同意这次的禁令延续。陈德源没有出席当天的听证会，其代表律师Emily Cole在会上说，陈德源已主动辞职，并表示会与安省证监会合作。
调查：Mandra和Homix2起收购疑点重重
令人吃惊的是，截止今年7月浑水公司（Muddy Waters Research）首次揭露嘉汉林业存在欺诈之前，其不当业务和交易均未引起多数投资者怀疑。
过去15年多以来，陈德源和Poon两人创造了中国企业海外上市的成功典范，2010年，公司利润从1994年的300万飙涨至3.954亿。
《环球邮报》根据对嘉汉林业相关人士采访及香港和中国大陆法规文件调查，发现该公司早期交易可疑和更多秘密，其在中国方面的交易和财务文件均表明，嘉汉林业业务数据明显夸大。
调查发现，嘉汉林业多起最新交易均存在重大问题。如嘉汉林业收购中国一家拥有15万公顷的财务存在重大问题的Mandra林业公司，称其能带来重大现金流，消息宣布当天就从股市募到8亿资金。
但从《环球邮报》获取的Mandra林业公司财务数据显示，该公司在被收购的9个月前，债务拖欠严重，引起人们对Mandra林业公司资产价值和嘉汉林业收购意图的怀疑。
2010年，嘉汉林业以710万收购Homix有限公司，称其研发大量新专利技术，通过该公司技术，就可生产6年桉树优质木材，无需用30年桉树生产木材，又环保又节约资源。
但是，据嘉汉林业SAIC财务报表显示，Homix下属2个子公司2009年利润损失共100万左右，另外还透露其它非公平交易，被嘉汉林业首席财务官David Horsley否认，但OSC在最新指控中称，嘉汉林业子公司的确存在“明显的非公平交易。”
另据嘉汉林业一位关键业务伙伴透露，嘉汉林业收购的林业资产远远少于其对外宣称的20万公顷。
嘉汉林业早期利润50% 现金流量永远负
据《环球邮报》披露，1994年，嘉汉林业通过反购一家加拿大空壳公司在阿尔伯塔省交易所上市，然后进入多伦多交易所TSE。陈德源不选择香港、上海或深圳上市、而绕道选择加拿大上市的原因是：加拿大林业基础牢固。
上市后，嘉汉林业通过加拿大律师、会计师和投资银行，成功从债券和股票市场募集30多亿美元，其中多数是在过去8年间募集。
今年3月，嘉汉林业号称市值超过60亿加元，成为TSX最大林业公司，巨大的利润前景吸引了大量投资者。
嘉汉林业称，募集多数资金主要用于扩大中国大陆林业资产收购，称目前中国大陆林业资产超过78万公顷。
但是，嘉汉林业利润率尽管超过50％，但因为用于林业资产投资投入大于其自身销售收入或股市募集资金，现金流量却几乎永远都呈负数。
早期见证人：没生产过一块木材 没盈利过
《环球邮报》报导称，陈德源1952年生于香港，自称毕业于香港浸会学院社会学，但据中国官方文件，他只上过高中。
陈德源早期从事工作和林业一点关系都没有，先后做过餐馆、金融专栏作家，曾于1988年被香港最高法院裁定挪用资金。
Kai Kit Poon现年70岁，是广东林业局一名15年工龄的官员，被陈德源文章吸引，1992年邀请陈德源一道成立一家上市企业，就是后来的嘉汉林业。
1994年初，陈德源与雷州政府林业局成立湛江雷州桉树资源开发有限责任公司，利用嘉汉林业公司下属林场生产微密度中纤板业。1994～1997年间，合资公司销售额为6,000万。
报导披露，但据该公司早期参与此项目的雷州林业局退休局长齐顺雄（音译）透露，雷州桉树资源开发公司一块木板都没生产过，嘉汉林业为合资公司投资了100万，但从没盈利过。
据齐顺雄透露，1995年，广东林业局取消和雷州桉树公司的合资业务，选择和一家规模较大的纸浆厂合作，因此上述6,000万的销售额肯定也是不实的。
他表示，公司没有仓库，没有工厂，一根木材都没生产过，一直停留在计划阶段，但不到一周后，他又电邮《环球邮报》，要求改变先前说法，说自己只是管技术的，不清楚公司经营内幕。
OSC称嘉汉林业构成欺诈
上周日，安省证券委员会（OSC）裁定停止嘉汉林业TSX股市交易，称“其与关联方从事重大交易，虚报收入，夸大中国林业资产，提供虚假或误导数据”；嘉汉林业首席执行官陈德源及其他执行官和董事了解或应该了解公司交易内幕，构成“欺诈”。
指控提出后不到1小时，陈德源辞去CEO一职；嘉汉林业董事特别委员会开始集中调查所有始作俑者。外界称嘉汉林业一案有可能成为加拿大历史上最大的股市欺诈案之一。
另一方面，嘉汉林业股东们只能眼睁睁看着数十亿股值蒸发，并准备对陈德源及其合伙人提出一项70亿美元的集体索赔诉讼；不到一个月后，加拿大最高监管机构也会对陈德源提出正式欺诈指控。
嘉汉林业的市值，自该公司6月份被曝诈骗后大幅下降。目前，加拿大已有2家律师行代表有关投资者，向嘉汉林业索偿65亿元的赔偿。
对于所有外界指控，嘉汉林业一概否认，并拒绝一切评论。陈德源本人也拒绝任何采访和公开意见。
（责任编辑：岳怡）
