【大纪元2013年11月07日讯】（大纪元记者严海综合报导）推特（Twitter）周四首次公开发行股票（IPO），定价为每股26美元，开盘报45.10美元，随后一度大涨92%至49.96美元，成交量热络。该社交网站股票周四开始在纽约证券交易所（NYSE)进行交易，为史上第二大进行IPO的网络股。
Twitter股票IPO计出售7,000万股，周三晚再次调高定价为每股26美元，高于原已调升的23至25美元。
不过，周三美国证券监管官员曾发出警告：科技公司并不总是能将用户数量转换成巨额利润。
美国证券交易委员会（SEC）主席怀特（Mary Jo White）向投资者提出质疑：是否被与营利无关的“庞大”用户人数所迷惑？是否真正了解公司未来前景？
怀特是在纽约证券律师聚会上谈到上述观点，虽然没有具体点名推特，但推特正处一关键时刻。
用户导向型互联网公司 收入并不来自用户
像众多用户导向型互联网公司一样，推特微博平台不收费，收入来源是向其每月2.3亿活跃用户进行推销的广告商。
怀特表示，近年来许多科技公司依靠“独特财务或经营指标”来展示其公司规模或发展前景，其中包括用户人数，甚至是“喜欢”它们的统计人数等。
她强调：在缺乏明确描述情况下，庞大用户和高额利润之间“关系不一定存在。”
怀特质疑：“如果用户中只一小部分是付费用户？对未来财务业绩意味着什么？”如果尚未想出如何将这些用户转变为付费用户的领域？如何说明用户增长率的意义？
监管官员质疑高科技的业绩指标
SEC近年来质疑高科技公司所使用的业绩指标。众多寻求IPO的创业公司使用非标准指标来支持其成长预测。团购网站Groupon以及脸书（Facebook）在股票发行之前就曾被质疑。
2011年，Groupon被迫放弃使用“调整后分部合并营业收入”（adjusted consolidated segment operating income）的盈利测量措施，因为SEC表示这“可能会误导读者”。Groupon当时主张以这项测量措施证明该公司财政健康非常适当。但报告营业收入时，删除了部分高额支出（例如营销成本等）。
2012年脸书准备IPO时，SEC调查了其手机用户增长预测，并要求澄清用户开始使用手机的相关风险。
结果是，脸书透露，当其用户从使用台式电脑转变为使用手机之后，该公司广告收入可能会降低。但该公司仍提升了IPO定价区间及发行规模。股票交易的第一天，股价下跌，而且一年多内都没有收复失地。
投资者应被告知广告商数量 而非用户数量
IPO前，推特已借助新的《创业企业融资法案》：允许营收低于10亿美元的公司与SEC进行秘密讨论，而不用先公开财报。
当推特在10月份公布申请草案时透露了部分改动：广告价格短期内将下降，盈利能力将受到影响。此外，该公司在其位于美国以外盈利似乎更为困难。
不清楚是否是在SEC压力下，推特补上这些内容。
数据研究机构Triton总裁华莱士（Rett Wallace）则表示，SEC可能会考虑迫使这些互联网公司让投资者对其广告商数量（而不是用户数量）有更清晰的了解。
（责任编辑：王桦）
