【大纪元8月26日报导】（中央社台北26日电）彭博报导，美国联准会主席叶伦主张薪资成长停滞代表美国距离充分就业还远，然而在她担任过总裁的旧金山联邦准备银行一份报告的影响下，她开始对自己的论点产生怀疑。
叶伦（Janet Yellen）上周在怀俄明州杰克森霍尔（Jackson Hole）联邦准备理事会（Fed）年会发表演说时，再度援引薪资低成长做为劳动市场比6.2%失业率所意味的还疲弱的证据，以及利率因此应该保持在低档，但接着她继续举出要谨慎看待这项主张的原因。
这些原因当中，有一个是被旧金山联邦准备银行（Fed Bank of San Francisco）研究员称为“压抑已久的薪资通缩”的现象。经济衰退期间与之后，雇主试图让员工士气不受减薪影响，致使薪资水准高于通常在经济严重倒退后应有的水准。旧金山联邦准备银行经济师戴利（Mary Daly）表示，因此，随着就业市场好转，雇主可能不必藉由加薪来吸引员工。
戴利说：“衰退期间并未发生薪资通缩，所以在失业率下滑的情况下，薪资通膨不会逐步上扬。”相反的，薪资成长或许会保持低水准一段时间，然后在一旦经济达到充分就业时突然加速。
戴利的论据可能为部分经济师与联准会官员提供反击的理由，他们指出，联准会冒着太慢收紧货币政策的风险，不经意间引爆通膨。叶伦的答复是，她和其他决策人士正密切观察各式各样的指标。
7月平均时薪年增2%，与过去5年增幅中值一致，低于2007年12月的3.1%。
前联准会理事会经济师法罗利（Michael Feroli）指出，针对以薪资成长做为劳动市场疲弱指标的效用，叶伦提出质疑，这强化了她要表达的讯息，也就是决策当局必须检视广泛的讯息，来评估联准会离达成充分就业的目标有多近。
目前为纽约摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co.）首席美国经济师的法罗利说：“你不能只看薪资通膨来推断疲软。”
叶伦注意的其他指标当中，有计算美国民众有工作或正在找工作的比例的劳动参与率，以及宁愿拥有全职工作的兼职者的人数。
7月劳动参与率62.9%，低于2007年12月的66%，接近1978年以来的最低点。7月因经济因素兼职的员工人数总计751万，高于衰退开始的2007年12月的462万。（译者：中央社徐崇哲）
