【大纪元2015年06月01日讯】（大纪元记者张东光编译报导）过去几年来，公用事业、能源类MLP和地产信托投资基金（REITs）等高股息的防御性股票备受基金经理人和退休族的青睐，去年相关指数甚至飙涨近30%，但今年以来随着升息题材利空笼罩，股价卖压渐趋沉重。
据晨星公司（Morningstar）统计，2010~2014年期间，涌入投资相关股票的基金高达484亿美元，但自2015年以来，由于美联储（FED）升息脚步接近，基金经理人已从这些防御性持股中撤出35亿美元的资金。
《华尔街日报》报导，美国资产管理公司贝雅（Robert W. Baird ）的投资策略师戴尔维奇（Willie Delwiche）表示，REITs、MLPs和公用事业类股都是热门的交易标的，若不是因为看上了高配息诱因，许多投资人可能不会挑选这类股票。
随着这些高配息股的股价上涨，其市盈率（P/E，或本益比）也跟着水涨船高，而股息回报率却不断下滑。据FactSet统计，公用事业类股过去12个月的市盈率，由年初的17倍升到最近的18.5倍，而股息回报率却由同期间的4.1%下滑到3.7%。标普500指数目前的市盈率为18.4倍，股息回报率为2.1%。
另一方面，受到美国年内或将升息的影响，美国10年债的殖利率在2月创下21个新低的1.669%后，上周五（5月29日）已升至2.097%。此外，巴克莱美国投资级债券的殖利率指数近日则来到3.1%，美国企业高收益债殖利率指数也达5.9%。
据FactSet统计，标普500的公用事业指数继去年飙涨29%后，今年以来回跌了5%。摩根士丹利美国不动产投资信托指数（MSCI US REIT Index）也在去年飙涨30%之后，今年以来回跌了1.7%。美国能源股Alerian MLP指数今年来则下跌约3%。
理财顾问公司Exencial Wealth Advisors的投资长考特尼（Tim Courtney）认为，在利率攀昇的情况下，高配息股票将首当其冲，尤其那些股息回报率在3%的股票卖压较重，因其股息回报率已接近公司债和政府公债的殖利率。
资产管理集团MV Financial的投资策略主管兰姆（Katrina Lamb）表示，此时的投资环境波动加大，波动对公用事业和REITs 等高配息股票相当不利。
责任编辑：李玉
