【大纪元2016年10月11日讯】（大纪元记者毕儒宗编译报导）由次级房贷崩溃所引发的2008年全球金融危机已渐为人所淡忘，虽然经济复苏疲软，全球房市在过去三年持续飙涨，许多大城市的房价已经超过金融危机前的高峰。
瑞银（UBS）首席投资办公室全球房地产部门负责人萨普特莉（Claudio Saputelli）女士近日警告，部分地区房地产过热，并点名全球6个城市，警告这些城市房价飙涨远高于经济成长，面临房价泡沫。
萨普特莉表示，当全球逾三分之一政府债券的收益率（yield）是负数之际，也就是说购买这些债券是赔钱的，有形资产如房地产成为投资人欢迎的投资方式。因此，几乎所有主要城市房地产市场再次出现过热的情况也就不令人感到意外。在前一波泡沫后短短几年，许多主要金融中心的房地产出现过热，其中六个房市有泡沫的风险。
她强调，虽然这几个出现泡沫风险城市的房市或许不会崩盘，投资者还是应该牢记，中期内，价格向下修正的机会很显着。
温哥华、伦敦、斯德哥尔摩、悉尼、慕尼黑和香港是被萨普特莉女士点名的六个泡沫风险最高的城市。这几个城市的房价自2011年以来，平均上升了近50%。在其它金融中心，价格上涨低于15%。即使依据各地经济成长及通货膨胀来调整，这种价格增长差距是不成比例。
在北美地区，2010年以后的房地产市场复苏一直很不平衡。在旧金山，虽然当地高科技经济发展快速，实际价格已自2011年以来增加了逾50%，当地房市正在迈向泡沫。同时，波士顿房地产的实际价格增长仍仅15%，与全国平均水平相当，在过去的四年中，而纽约和芝加哥两地房市增长已被美国整体市场超越。
芝加哥房市缓慢复苏可归因于当地政府财政问题和相对较弱的地方经济发展；受华尔街及整体金融业不振的影响，纽约近期房产价格增长开始减缓。总体而言，芝加哥房价被低估，而纽约和波士顿房价则相对合理。
加拿大温哥华的房地产市场并没有被金融危机或大宗商品价格崩盘拖累。自2007年以来，瑞银过去两年的研究显示，受宽松货币政策及海外投资人强劲需求的刺激，住房市场已经被高估。目前，温哥华房价明显超前其经济基本面，已经算是泡沫。
在欧洲，除了意大利米兰外，所有主要城市的房价均被高估。瑞银认为，在过去12个月，瑞典的斯德哥尔摩、德国的慕尼黑、英国伦敦和荷兰的阿姆斯特丹是泡沫风险最高的四个欧洲城市。欧盟中央银行为刺激经济增长所采取的低利率政策，导致几年住宅物业市场过热。在经过通货膨胀调整后，房价在伦敦、斯德哥尔摩、慕尼黑和苏黎世依旧创新纪录。
在亚太地区，金融危机后全球投资人将资金投入新兴经济，导致香港楼价以两位数飙升。
在香港，监管措施成效不彰。房价在2015年上涨到了泡沫水平，住房市场明显涨到顶点，价格在过去一年迅速下降。
受中国投资人疯狂涌进的影响，澳洲悉尼的住房市场持续过热。在2012年的一项评估中，悉尼是亚太地区所有城市中最低风险的城市，但现在该市房价已经达到泡沫水平，风险高于该地区所有其它城市。
横跨北美、欧洲和亚太地区主要城市的住房市场，状况依然脆弱。即使在房地产泡沫很明显的城市中，准确预测房价下跌的时机及周期也是不太可能。任何供应量急遽增加、利率上升或国际资本流动的变化可能随时引发房价大跌。#
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