调查：近半财务长忧美国经济明年衰退

【大纪元2018年12月13日讯】（大纪元记者张东光综合报导）根据杜克大学最新公布的财务长商业展望调查报告，48.6%的美国企业财务长相信2019年底前美国恐出现经济衰退，以及82%的财务长认为2020年底将开始衰退。该调查是在12月7日进行的，访问了212家美国企业的财务长，调查结果出奇悲观，与九月调查时的乐观恰成对比。

CNN新闻网报导，这项调查首度凸显美国企业财务长对2019年普遍悲观，与华尔街主流经济学家们的看法（认为美国GDP明年至少增长2%－2.5%）大相径庭。杜克大学财务学教授葛拉罕（John Graham）称，这项调查显示美国长达近十年（或史上第二长）的景气扩张正准备结束。

造成财务长们如此悲观的原因，或许是标普500指数第四季迄今下挫8%，恐创下2011年以来最差单季表现，尤其与经济活动息息相关的银行类股竟跌入熊市，或许暗示景气可能不容过于乐观。

此外，债市的现象也令人担忧。近期美国十年债与两年债殖利率的利差曲线逐渐走平，成了未来景气不佳的先行指标。据统计，过去50年来，美国每次出现经济衰退时，该利差曲线皆出现二年债殖利率高于十年债的反转（或倒挂）现象。

金融咨询服务公司Ameriprise Financial首席经济学家普莱斯（Russell Price） 表示，这份调查显示财务长出奇悲观到令人震惊，但他仍然认为2019年美国陷入经济衰退的概率很低，除非美联储犯错地积极升息或美、中贸易战的冲击过大。

杜克大学的这份调查还显示，财务长们预期未来12个月的企业盈余将增长4.5%，远低于九月份调查时的13%，他们也同步下调资本支出、聘雇员工和营收估计值。与此同时，表示求才和留住优秀员工困难的执行长比例，创下了1996年该调查开始以来最高。

至于贸易战的冲击，半数的财务长认为对其公司营运有伤害，半数则预期将受惠，呈现看法分歧的状态。

标准普尔评等公司（S&P Global Ratings）上周警告，美国经济降温的迹象恐已显现，并预期未来12个月美国经济陷入衰退的机会达15%－20%，高于八月报告的10%－15%。该信评机构称，这次的景气扩充周期已进入或快速接近最后阶段。

摩根大通计量模型近期也预测美国经济2019年衰退的概率达36%，高于九月的预测值25%。

如果这些财务长的衰退预期不幸言中，美国企业的债务危机或将浮现。瑞银估计，美国高风险的公司债发行额已由2010年的2.4万亿美元，增长到今年的4.3万亿美元。

穆迪分析公司首席经济学家赞迪（Mark Zandi）表示，公司债大量攀高恐成为美国经济和金融体系最大的威胁。前美联储主席耶伦和诺贝尔经济学得奖主克鲁曼也认为，企业高度杠杆危及经济的风险相当高，恐导致许多企业破产并使经济降温时间拉长。美国银行类股近期股价跌入熊市，这或许与其大量曝险公司债有关。＃

责任编辑：叶紫微