【大纪元2018年05月10日讯】（大纪元记者张东光综合报导）过去十年来，投资人不断诟病管理费远高于指数型ETF基金的对冲基金，绩效一直落后指数，向来主张对冲基金表现落后指数的巴菲特，以十年的时间赢得了100万美元的世纪赌注，于是成为市场津津乐道的美谈。
然而，今年前四个月对冲基金的绩效似乎猪羊变色，已产生正报酬率近0.4%，打败标普500指数同期间的下跌约0.4%，此一现象为2008年金融风暴以来首见。
CNBC新闻网报导，据对冲基金研究公司HFR统计，对冲基金目前的整体规模约为3.2万亿美元（少于全球股票型ETF基金的4万亿美元），4月报酬率为0.38%，导致今年前四个月的报酬率为0.39%，击败标普500指数的下跌0.38%，为2008年以来首见。
2008年爆发金融风暴，标普指数崩跌37%，对冲基金表现相对抗跌，报酬率为负的19.03%。
造成今年对冲基金表现杰出的主因是其健保和科技股（这两大类股上涨4.54%）的押宝策略奏效，固定收益交易产生3.12%的回报，以及主动交易产生3.12%的报酬。
4月份上涨的主流股则转到能源和基础金属（今年前四月涨2.31%），两者股价表现比指数高出4.46%，对冲基金灵活的多空交易策略在这种动荡的局势中显然胜出。
对冲基金最令人诟病的一点是其费用和长期绩效不能匹配，它一般除了收取2%的管理费之外，还收取获利部分的20%绩效费用，而一般的共同基金约收取1.25%的管理费，股票型ETF基金更只收取0.43%的管理费。
对冲基金今年前四个月击败指数，并不表示对冲基金多空灵活的主动操作模式可长期击败指数，巴菲特推崇ETF基金的投资哲学难被打破，但这或许意味着2018年的金融环境与过去近十年来的牛市结构有所不同，虽不会像2008年那样惨跌，但却是主流类股转换频繁，操作难度较高的一年，若果如此，策略灵活的对冲基金今年的表现相当值得期待。#
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