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【大纪元2月20日讯】工商时报综合外电20日报导/华盛顿邮报周二报导，美国企业大幅去化库存的行动已经告一段落，企业库存水位降低的脚步近三个月来已逐步趋缓，而预计在今年第一季可望反转回升。华邮引用经济预测业者–总体经济顾问公司（Macroeconomics Advisers）的预测数字指出，今年第一季美国企业库存的回升将为第一季国内生产毛额（ＧＤＰ）成长率贡献高达四．七个百分点之多。
总体经济顾问公司最新的预测认为，美国今年第一季的企业库存不但可望回升，而且可为经通膨调整过后的ＧＤＰ额外增加一千二百亿美元，等于将为第一季ＧＤＰ成长率贡献四．七个百分点之多。
换句话说，如果美国第一季ＧＤＰ其它组成部分，诸如个人消费、企业暨建筑支出、政府支出与国际贸易等项目均与去年第四季一样的话。光靠企业存库的增加，美国第一季ＧＤＰ即可出现四．七％的成长年率。
然而，总体经济顾问公司并没有预测第一季美国ＧＤＰ会出现如此强劲成长。因为该公司同时预期，组成ＧＤＰ其它的项目会下滑。其主要原因在于，去年秋天美国汽车销售拜零利率促销方案所赐创下历史新高纪录后，汽车消费将会走缓，连带影响消费者支出可能会跟着趋缓。
不过，上周公布的美国一月份零售额数字却令大多数分析师跌破眼镜，许多分析师预测因而转向，认为美国第一季消费者支出应不至于下滑。如果真的没有下滑，比预期强劲的消费支出将更有助于保持企业库存的稳定。这等于说，为应付销售上升并避免库存进一步下滑，生产面可能出现吃紧的状况。
对经济体而言，库存能载舟，也能覆舟。自二○○○年中期以来，在企业大砍订单，导致产品补充量低于销售量下，美国企业库存水位也告急剧下降。受此影响，过去一年半来，美国ＧＤＰ的平均成长年率仅有○．六％。同时，由于去年企业库存去化快速，就把美国ＧＤＰ成长率侵蚀掉一．二五个百分点。
举例来说，去年第四季美国ＧＤＰ成长年率达○．二％。但如果排除库存下降因素不计，第四季ＧＤＰ成长年率可望拉高至二．五％。
高盛公司上周表示，美国企业库存消除行动已经渡过了高峰期。因此，企业建立库存应该是实质ＧＤＰ展步迈进的正面讯息。
高盛表示，美国去年十月的企业库存下降了一．六％，十一月减幅缩小至一．二％，今年一月的减幅进一步缩小至○．四％。高盛指出，在库存减缓过程中，一月汽车库存水位下降告一段落是一重要关键。但是制造业、趸售业等非汽车零售部门的库存去化速度也明显低于去年第四季。(http://www.dajiyuan.com)
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