【大纪元2023年12月23日讯】（大纪元记者李皓月编译报导）投资者对中国运动服装制造商李宁公司的态度越来越差，其股价在2023年下跌了约70%，跌至多年来的低点。李宁公司成为香港恒生指数中表现最差的公司之一。
今年以来，安踏体育产品公司的市值下跌了28%，同样落后于大盘。根据FactSet的数据，这两家中国体育公司的总市值蒸发近250亿美元。
近两年，随着一股民族主义狂潮的掀起，中国最大的运动品牌赢得了消费者和投资者的青睐，而它们的西方竞争对手却在中国举步维艰。
如今，这些本土巨头开始举步维艰。它们高估了中国市场对鞋类和服装的需求，并因消费者普遍节衣缩食而陷入困境。
李宁公司以其创始人、体操运动员、前奥运金牌得主的名字命名，已有34年的历史，是中国消费者对本土品牌需求激增的最大受益者之一。
2021年，川普政府根据国会立法认定，中共当局在新疆地区镇压维吾尔族穆斯林犯下了“种族灭绝和反人类罪”。很多国际公司表示不会使用来自新疆地区的棉花或纺织品。
在中共的煽动之下，一些中国公民开始抵制美国和欧洲服装制造商——包括体育用品巨头耐克、阿迪达斯和彪马的产品。
李宁和其它中国品牌则公开宣布支持并使用新疆棉花。李宁公司的红色商标与中共嗜好的血红色相吻合，中国国内媒体将其描绘成站在反对西方“抹黑”中共的前沿。
因此，李宁和安踏的销售额在短期内有所增长。但好景不常，问题在今年第三季度出现了。
李宁公司管理层在10月份与投资者和分析师举行了一次会议，据参加会议的消息人士透露，李宁公司管理层表示公司的销售增长面临压力，库存也比往常多。消息人士对《华尔街日报》说，该公司的库存约为月销售额的五倍。
该公司下调了今年的营收和利润目标，并表示一些分销商正在通过“未经授权的渠道”（包括网络和社交媒体平台）销售其产品，因为他们有太多的商品需要清仓处理。
其中一些卖家对李宁产品清仓大甩卖，使人们不再愿意支付全额的零售价。
大华继显（UOB Kay Hian）中国消费者分析师史黛拉‧郭（Stella Guo）说，“这扰乱了价格体系，扰乱了市场，对销售产生了负面影响，成为一个恶性循环。”
李宁公司在给《华尔街日报》的电子邮件回复中否认了库存高的说法。该公司表示，其库存是健康和可控的，而且有信心在2023年底之前进一步优化库存。
晨星公司（Morningstar）分析师苏万成（Ivan Su）说，“民族主义购买行为正在消退，李宁正在失去过去两年表现良好的魔力。”他补充说，耐克和阿迪达斯在中国的销售业绩开始好转也证实了这一点。
李宁公司本月早些时候表示，将回购价值高达3.84亿美元的股票，此前该公司股价曾创下四年多来的最低水平。投资者还对李宁公司斥资22亿港元（2.83亿美元）购买香港商业楼宇作为香港总部办公大楼的计划表示反对。
中国的消费复苏乏力且不均衡。李宁公司的大部分跑鞋价格在30美元到60美元之间，不到耐克价格的一半，但定价却高于中国的低价同行。
西方品牌也在改变定价政策，以迎合中国消费降级的趋势。阿迪达斯首席执行官比约恩‧古尔登（Bjørn Gulden）在11月的财报电话会议上表示，该公司打算在中国推出低价鞋。
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