民族主義購買狂潮消退 李寧安踏股價受重挫

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【大紀元2023年12月23日訊】(大紀元記者李皓月編譯報導)投資者對中國運動服裝製造商李寧公司的態度越來越差,其股價在2023年下跌了約70%,跌至多年來的低點。李寧公司成為香港恆生指數中表現最差的公司之一。

今年以來,安踏體育產品公司的市值下跌了28%,同樣落後於大盤。根據FactSet的數據,這兩家中國體育公司的總市值蒸發近250億美元。

近兩年,隨著一股民族主義狂潮的掀起,中國最大的運動品牌贏得了消費者和投資者的青睞,而它們的西方競爭對手卻在中國舉步維艱。

如今,這些本土巨頭開始舉步維艱。它們高估了中國市場對鞋類和服裝的需求,並因消費者普遍節衣縮食而陷入困境。

李寧公司以其創始人、體操運動員、前奧運金牌得主的名字命名,已有34年的歷史,是中國消費者對本土品牌需求激增的最大受益者之一。

2021年,川普政府根據國會立法認定,中共當局在新疆地區鎮壓維吾爾族穆斯林犯下了「種族滅絕和反人類罪」。很多國際公司表示不會使用來自新疆地區的棉花或紡織品。

在中共的煽動之下,一些中國公民開始抵制美國和歐洲服裝製造商——包括體育用品巨頭耐克、阿迪達斯和彪馬的產品。

李寧和其它中國品牌則公開宣布支持並使用新疆棉花。李寧公司的紅色商標與中共嗜好的血紅色相吻合,中國國內媒體將其描繪成站在反對西方「抹黑」中共的前沿。

因此,李寧和安踏的銷售額在短期內有所增長。但好景不常,問題在今年第三季度出現了。

李寧公司管理層在10月份與投資者和分析師舉行了一次會議,據參加會議的消息人士透露,李寧公司管理層表示公司的銷售增長面臨壓力,庫存也比往常多。消息人士對《華爾街日報》說,該公司的庫存約為月銷售額的五倍。

該公司下調了今年的營收和利潤目標,並表示一些分銷商正在通過「未經授權的渠道」(包括網絡和社交媒體平台)銷售其產品,因為他們有太多的商品需要清倉處理。

其中一些賣家對李寧產品清倉大甩賣,使人們不再願意支付全額的零售價。

大華繼顯(UOB Kay Hian)中國消費者分析師史黛拉‧郭(Stella Guo)說,「這擾亂了價格體系,擾亂了市場,對銷售產生了負面影響,成為一個惡性循環。」

李寧公司在給《華爾街日報》的電子郵件回覆中否認了庫存高的說法。該公司表示,其庫存是健康和可控的,而且有信心在2023年底之前進一步優化庫存。

晨星公司(Morningstar)分析師蘇萬成(Ivan Su)說,「民族主義購買行為正在消退,李寧正在失去過去兩年表現良好的魔力。」他補充說,耐克和阿迪達斯在中國的銷售業績開始好轉也證實了這一點。

李寧公司本月早些時候表示,將回購價值高達3.84億美元的股票,此前該公司股價曾創下四年多來的最低水平。投資者還對李寧公司斥資22億港元(2.83億美元)購買香港商業樓宇作為香港總部辦公大樓的計劃表示反對。

中國的消費復蘇乏力且不均衡。李寧公司的大部分跑鞋價格在30美元到60美元之間,不到耐克價格的一半,但定價卻高於中國的低價同行。

西方品牌也在改變定價政策,以迎合中國消費降級的趨勢。阿迪達斯首席執行官比約恩‧古爾登(Bjørn Gulden)在11月的財報電話會議上表示,該公司打算在中國推出低價鞋。

責任編輯:李琳#

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