【大纪元2024年01月26日讯】（大纪元记者林燕综合报导）路透社专栏作家杰米‧麦吉弗（Jamie McGeever）说，北京持有的美国债券看起来远没有以前想像的那么强大。
麦吉弗周四（1月25日）发表的专栏文章说，在经历过美中贸易战、COVID疫情冲击以及围绕乌克兰和台湾的地缘政治裂痕之后，美中双方都大幅减少了持有的对方金融资产。如果套用华府的话说，就是双方都在进行实际的“去风险化”。
他说，要准确追踪中美双边资本流动非常困难。因为中国企业在非中国交易所上市，美国投资者透过离岸金融中心将钱送往中国，还有中国A股和H股的流动性和可及性存在巨大差异。
“但广泛的衡量标准表明，脱钩是双向的。”他写道。
自2000年以来，伴随着美国企业和银行在中国的投资浪潮，加上中国因出口等因素获得的大量外汇储备，这些外汇最后又通过中共银行购买美国国债而回到美国市场。如此巡回往复。
这种现象让世界形成一种错觉，任何干扰这些投资流动的政治僵局，都会对高度整合的世界经济中美中两国造成毁灭性打击。
但麦吉弗说，事实并非如此。
北京持有美国债跌至15年来最低
根据美国财政部最新公布的2023年11月国际资本流动报告（TIC）显示，北京持有7,820亿美元的美国国债。虽然数目很大，但却是近15年来最低水平，较2011年和2013年1.3万亿美元峰值大幅下降。
“更重要的是，中国在美国债券市场的足迹已是它以前的一小部分。”麦吉弗说，中方持有的美国国债不到已发行国债的3%，这是22年来的最低额度，与2011年创下的14%纪录比更是大幅下降。
麦吉弗说，虽然北京也可能透过比利时和卢森堡等离岸托管机构持有美国国债，但北京对美国公债市场的影响力已经减弱。
美国国债市场目前规模达26兆美元，是八年前的两倍，是2008年雷曼兄弟倒闭前的五倍。
美中互相减少金融依赖 北京更脆弱
麦吉弗还提到，有迹象表明，直接抛售和估值调整正在缩减中国国债投资组合。
北京官方部门持有的美国国债占其外币比例为21%。这是自2005年以来的最低水平，远低于2011年37.5%的峰值。
根据德意志银行宏观策略师艾伦‧罗斯金（Alan Ruskin）的估计，中国11月份出售了150亿美元的美国国债，使过去12个月的净出售额达到650亿美元，这一表现印证了北京正在“与美国的关键金融联系脱钩”的看法。
另一方面，根据美国官方季度国际收支数据，去年前9个月，美国投资者净出售了17.6亿美元的中国金融资产。这主要是由股票出售推动的。
2022年，他们净出售了95亿美元的中国资产，而2021年，他们出售了高达670亿美元的资产。两者都是由强劲的股票外流推动的。这都发生在中国COVID疫情期间。
美国公司也一直在从中国撤资。美国国际收支官方数据显示，2023年前9个月，净投资回流美国56亿美元，2022年流入总额达120亿美元。
同时，中国2023年第三季的外国直接投资逆差为118亿美元，这是中国首次出现世界其它国家的外国直接投资逆差。
中国的外国直接投资出现负数，麦吉弗称其为“一个标记”。
到目前为止，无人知道中国正在经历的严重市场动荡，在多大程度上与过去两年美国企业和银行投资的迅速撤退有关，而与此同时，外界发现，北京对美国债券市场的控制也不得不放松。
2024年伊始，美中金融和经济基础再次呈现截然不同的场景——标普500指数创历史新高；美国股市表现再次完胜中国股市；甚至2023年美国实际GDP增速可能高于中国；而全球资金正在从中国涌入美国。
“随着美中金融相互依赖的减弱，（共产）中国似乎成为两国中更脆弱的一个。”麦吉弗写道，“这并不是20年前每个人都曾预料到的。”◇
（本文部分参考了路透社的报导）
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