不良资产如山大陆银行业的困窘状况

更新 2003-05-29 10:15 AM

【大纪元5月29日讯】从总体上描述﹐中国银行业存在三个问题﹕一是缺乏较好的盈
利模式﹔二是资本金严重匮乏﹔三是深受不良资产困扰。因此﹐银行体系的风险相
当巨大﹐如果以中央银行的广义负债指标M2/GDP来观察的话﹐则中国央行名列全球
首位。国有银行的现状决定了﹐从长期看﹐中国金融业承受的是通货膨胀的压力﹐
如何阻止高通货膨胀发展为恶性通货膨胀﹐是未来的重要命题。

党政企一体的官办银行

第一﹐中国银行业迄今为止尚是党政企一体的官办银行﹐其维系以隐含的国家信用
为担保﹐利率管制导致了国有银行系统的盈利模式。根据一九九九至二OO一年度四
大银行的损益平衡表﹐我们概括出国有银行体系的收入来源依次是﹕利息收入（百
分之六十九）﹐金融机构往来收入（百分之十七)﹐国债收益（百分之十）﹐手续费
收人（百分之二）﹐汇兑和其他营业收入（百分之二）。而支出则依次是﹕利息支
出（百分之五十七）﹐营业费用（百分之二十二）﹐各项准备计提（百分之十）﹐
金融机构往来支出（百分之六）﹐固定资产折旧(百分之三）﹐其他营业支出（百分
之二）。可见﹐中国国有银行体系高度依赖于存贷款的利率差。根据中国银行行长
刘明康的披露﹐在二OOO年﹐中国工商银行资产利润率仅百分之O点一三﹐中国农业
银行为百分之O点O一﹐中国银行和中国建设银行为百分之O点一四。而同年花旗银行
和汇丰银行分别达到百分之一点五O和百分之一点七七。在如此模式下﹐国有银行试
图建立市场化的公司内部治理结构几乎是不可能的﹐要向银行从业人员提供合适的
约束激励也几乎不可能﹑这可能是酿造银行英才成为阶下囚的根源所在。中国银行
业迄今仍然是固守在“国家单一雇主制”下的行业。

资本金理论上已枯竭

第二﹐中国银行系统的资本金理论上已经枯竭﹐四大国有银行的资本充足比普遍不
佳﹐他们基本上丧失了依赖自身积累补充资本金的可能性。根据高盛在二OO二年十
二月的报告﹐截至二OO一年底﹐如果不考虑剥离资产管理公司中的不良资产﹐则四
大国有银行已经计提的贷款损失准备金仅仅为国有银行全部不良贷款的百分之六点
一﹐中国银行业所计提的贷款损失准备金仅仅为银行业全部贷款的百分之四点九﹔
如果考虑剥离到四大资产管理公司中的不良贷款﹐则中国银行业所计提的贷款损失
准备金仅仅为其全部不良资产的百分之三点五。再分析中国银行业自有资产和目前
所承受的不良贷款﹐则情况更为触目惊心﹐截至二OO一年底﹐若不考虑剥离到四大
资产管理公司的不良资产﹐四大国有银行的自有资产加上已经计提的贷款损失准备
金﹐仅仅相当于其全部不良贷款的百分之四十﹐而中国银行的自有资产加上已经计
提的贷款损失准备金﹐仅仅相当于银行业全部不良贷款的百分之二十五点七﹔如果
考虑已经剥离到四大资产管理公司的不良资产﹐则上述比例分别下降为百分之二十
三点二和百分之十八点六。因此﹐不良贷款就足以使得中国银行业整体地处于资本
金耗竭的地步。

不良资产深不可测

第三﹐中国银行业的不良资产深不可测。中国国有银行不良资产比率的估算有多种
结果。从一九九四年至二OO一年的多项研究来看﹐这个比率从百分之二十四到百分
之五十不等﹐其中﹐穆迪氏在一九九九年和摩根大通在二OO二年的研究均显示﹐中
国国有银行系统的重组成本可能高达GDP的百分之十八﹐根据公开披露的信息﹐目前
国有银行的“四大”不仅与二OOO年世界前二十家大银行（不包括中国的银行和未提
供数据的银行）百分之三点二七的平均不良贷率相去甚远﹐而且也远远高于亚洲危
机前东南亚各银行的水平(东南亚各国银行在金融危机前不超过百分之六)。据说﹐
在在二OO一年中国国有银行系统的不良资产总额和其占银行总资产的比重双双下降﹐
国有银行不良贷款比年初下降三点八一个百分点。在二OO二年第一季度﹐戴相龙多
次指出﹐国有商业银行不良贷款占全部贷款比例为百分之二十五点三七。在二OO二
年七月﹐戴进一步指出﹐银行不良资产比率又下降了二点二五个百分点﹐总结来说﹐
官方披露目前国有银行系统的不良资产比率为百分之二十三左右﹐但未披露促降不
良资产的途径。然而这远远不是中国银行不良资产状况的全部。我们不得不进一步
考虑如下因素﹕第一﹐国有银行的不良贷款是否应该包括已经分离到四大资产管理
公司的不良贷款﹔第二﹐国有银行的不良贷款比例如果采取国际通行的五级贷款分
类﹐则不良贷款率可能上升四分之一﹔第三﹐国有银行的不良贷款并不等同于不良
资产﹐不良贷款仅仅是国有银行不良资产的一部分﹔第四﹐国有银行体系的不良资
产并不等于同中国银行业的不良资产﹐中国还存在着数目庞大的股份制银行﹑城市
商业银行等中小金融机构﹐其分享着约百分之二十至百分之三十的市场份额﹐并且
近年来连续出现倒闭﹑破产和被兼并的危险案例。因此﹐中国银行的困局已经十分
紧迫﹐遗憾的是在过去的九十年代﹐中国银行改革的进展非常有限﹐我们似乎没有
意识到﹐当我们俯视深不可测的深渊的时候﹐那深渊也在不动声息地仰望着我们。
怠于创新只有一种归宿。