【大纪元3月28日讯】 自由时报记者王忆红╱专题报导
即将步入第2季，影响台股第2季表现的因素有去年财报、第1季季报公布，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）可望调整台股权值比重，但也有总统大选后在野党持续抗争的变数冲击，以及520总统就职演说等等利多利空因素交杂。投信圈人士认为，台股资金充沛，景气较去年佳，但因美股走势疲弱，以及政治纷扰何时可以结束仍未定，因此政局演变将是影响台股第2季表现的重要关键。
原本市场投资人寄望台股在总统大选过后有波庆祝行情，但因为受到在野阵营质疑选举过程有瑕疵所引发的一连串政治效应，使得台股在多头格局中的攻势不如预期顺畅，加上国际股市在最近也回档颇深，台股屋漏偏逢连夜雨，直接反映的是外资及市场中期资金持续退场、融资筹码有进一步松动的迹象，接下来的第2季行情为传统的淡季，淡季效应加上政治局势不稳定，盘势陷入压缩整理的概率颇高。
根据联合投信统计过去15年来台股第2季的表现显示，历年来的第2季行情以下跌走势格局的概率稍高，15年来总计上涨7次、下跌8次，平均的跌幅在1.94%。
若进一步观察在第2季中各月份的表现，也是呈现跌多涨少的现象。其中4月份上涨的概率只有40%、5月份有33%、6月份为47%，且平均的跌幅分别为0.13%、1.46%、1.65%等。
更深入的观察台股近3年第2季的表现，除了去年因SARS利空因素消除后大涨12.75%外，其余几年的表现也是欠佳，其中90年的跌幅15.77%，还有91年下跌16.44%，而今年因为有国内政经情势的纷扰，加上传统“5穷6绝”的淡季效应，所以今年第2季行情可能还是要稍微保守看待。
台寿保投信副总经理洪雅彬分析，上市柜公司4月底必须公告去年财报、第1季季报，虽然不少公司获利表现不错，但因受到政治因素影响，亮丽的获利不能完全反映在股价上，因此预期第2季整理格局机会较大，再加上台股在选前爆量攻上7000点，选后急挫到6020点，上档套牢压力沉重，第2季若无重大利多消息激励，可望在5800-6600点震荡。
联合投信基金经理人陈俊安就技术面观察指出，现阶段台股呈现量缩等待整理，且指数不排除会再向下探底以寻求第2只脚的形成，所以在第2季中6000点就成为重要的支撑点，如果6000点未破，那中期底部将会逐渐成形。
台湾创新基金经理人林世彬则表示，若以去年4044点上涨到7135点计算，回档修正1/3观察，台股修正幅度已拉近美股回档幅度，而观察过去10年中出现3次指数在多头中突然急跌的经验，指数要再跌破创新低，下档空间也不会太多，因此此次快速下跌，就算再跌到5800点，将来反弹有机会回到6600-6800点。
在基本面，林世彬表示，未来观察重点有2，第1，上游的晶圆代工业绩能否持续往上，若营收成长动能仍在，依过去多头市场惯例，半导体并未有库存过多的问题，反而厂商为因应随之而来的第3季旺季积极备料，短期间电子业可能受淡季影响，惟第3季旺季效应则不容小看。
第2，除权息旺季即将展开，市场若为多头，三高题材必定受到青睐，其中重点个股为数位相机镜头的大立光、亚光等，该类股符合高获利、高配股的原则，且数位相机的成长动能仍在，业绩不受淡季影响，第2季仍持续上看，因此可为三高股的典型代表，未来股价走势值得观察。
在类股操作上，林世彬表示，传产部分，首季每股获利表现出色的族群为海运及钢铁股，基本上海运股今年获利看好，两岸三通只是具有加分效果，虽然三通题材消失，但海运类股的获利依旧未改变。
而钢铁股方面，之前由于上游原料缺料，带动钢价上涨，近期受到大陆紧缩钢铁、水泥等产业的投资，产业出现降温动作，股价亦面临修正，惟近期股价修正后，将可随着第1季季报公布后，股价可望有一波反弹。
电子股应注意封测、DRAM、面板、手机零组件及高配息个股。
陈俊安也建议投资人不妨利用利空股价回档时先行布局业绩股，从电子产业来看，手机相关零组件、LED、数位相机、上游DRAM及TFT-LCD族群等；还有MSCI效应所带动的大型权值股、具除息行情潜力的高配息股等，另外低本益比的传产龙头原物料股也可留意。
林世彬指出，时序进入4月份季报及财测公布，业绩股可望成为多头焦点所在，在此之前只要融资能持续下降到3000亿元以下，大盘量缩，就可以展开反弹行情。
陈俊安也认为，第2季台股如果逐渐脱离政治因素的干扰，接下来的行情仍然相当看好，因为全球景气复苏是确立的、企业获利也普遍成长、加上国内利率仍低、资金宽松、MSCI可望调高台股权重等利多条件不变的前提下，台股更是有基本面补涨的行情可期。 (http://www.dajiyuan.com)
