【大纪元1月9日讯】〈自由时报记者林正智╱专题报导〉高配股题材不再受到投资人的青睐，加上银行定存利率长期处于低档，使得高配息的殖利率概念，反倒成了最近市场最风靡的话题之一，不过多位证券分析师却认为，高殖利率个股虽然能有一定比例的投资收益，但也不是全然没有风险！
分析师表示，投资人应该严谨审视该公司过去三年的获利与财报数字，并了解未来产业趋势与公司展望，再决定是否介入，免得未来出现投资损失大于配息获利。此外，也要有长期持有的心理打算，并且需逐年检视。
日盛投顾协理许派一指出，高殖利率题材多半会出现在盘势不佳、投资大众不看好后势、或是个股股价波动性不高的时候，才会吸引投资人的目光。但是“羊毛出在羊身上”，所配发的股息还是会从股价上扣除，若除息后无法完成填息的话，投资人还是无法真正获利。此外，预估配息的殖利率最好能够超过5%，才是较佳的投资标的。
许派一并以去年获利不错的传统产业为例，今年虽然普遍可望有不错的配息水准，先前股价亦因该题材的激励而有不小的涨幅，但是万一后续产业大环境或个别公司股价出现反转时，股价势必也将随之向下修正，使得高档介入投资人，在股价上的损失恐怕要远大于配息的获利。
所以他建议，有意要介入的投资人，除慎选标的物之外，并要有长期持有的心理准备，而对于希望从资本利得（即是股价波动 )上去获利的投资人，则不建议介入这个题材。
统一投顾投资经理叶顺太，则是归纳几点有介入高殖利率个股的注意原则，首先，得确认该档个股过去三年的财务结构、获利稳定度以及填息与否的纪录是否良好。
其次，则是须进一步了解该档个股所属产业的景气后势，以及该公司未来获利是否能够稳健成长，并有一定幅度的成长力道。
最后，则是检视该档个股过去三年来的股价走势波动幅度，应该愈小愈好。
而许派一则认为，股价高低点的价差应该在3成以内较佳。
叶顺太并认为，高殖利率概念比较适合用在非常成熟的产业上，并应避开景气循环变化极大的产业。
举例而言，就中钢、台塑以及中华电信这三档个股而言，今年的配息殖利率均应有不错的水准，但是中钢与台塑的产业变化，受景气循环影响很大，有可能明年或后年就无法再出现如去年的荣景，但是中华电信则是属于较稳定的产业，未来数年的变化并不大，较适合高殖利率概念股的介入。
对于介入时机，许派一与叶顺太则是不约而同建议，应该选择低档介入，不应该在市场高度关心这个话题时，跟着市场潮流一窝蜂追逐题材，万一介入在高档区，而若无法填息时，反而会造成投资损失。
此外，两位分析师亦认为，这项题材比较适合想把定存资金转入股市的保守性投资人，并应先有长期投资的心理准备，且最好是每年检视一次先前所建议的各项检视原则，是否仍旧符合。
