【大纪元7月20日报导】（中央社记者郭萍英特稿）中国经济发展确定由偏热转向过热后，北京一如各方早先预期的在今天宣布进行宏观调控，金融与财政两大政策双管齐下的收缩流通，不过，成效到底如何，能否达成既定的目标或是一如之前的“船过水无痕”，而通货膨胀再度加剧，仍有待进一步观察。
根据官方的新华社报导，在上半年高位加速运行的经济数据发布后的第一天，中国同时宣布采取加息和调减利息税的货币政策和财税政策，而这“一加一减”的宏观调控政策将回收流动性过剩，调节和稳定通胀预期，保障经济的平稳运行。
事实上，中国国家统计局在七月十九日公布今年上半年的经济数据，国内生产总值（GDP）达十兆六千七百六十八亿元，比去年同期大幅成长百分之十一点五，比上年同期增加零点五个百分点；其中第一季增长百分之十一点一，第二季进一步增长到百分之十一点九。
至于消费者物价指数 (CPI)比去年同期上涨百分之三点二，不仅涨幅较上年同期上扬一点九个百分点，同时超过北京设定的百分之三管制目标，值得注意的是，六月份的CPI 同比上涨竟高达百分之四点四，创下近年来的新高，更远高于百分之三管制目标。
另一方面，中国上半年的对外贸易依然火红，进出口总额达九千八百零九亿美元，同比增长百分之二十三点三，虽比上年同期稍微回落零点一个百分点，但与第一季持平。其中出口五千四百六十七亿美元，增加百分之二十七点六；进口四千三百四十二亿美元，成长百分之十八点二。进出口相抵，顺差高达一千一百二十五亿美元，比上年同期成长逾百分之八十。
前述数据资料均显示中国经济的发展明显过热，特别是消费者物价指数的飞扬，充分显示通货膨胀压力正与日俱增，亮丽的经济数据背后其实潜藏经济可能失控的风险，甚至进一步引发社会不安的问题，逼使中南海领导人不得不在第一时间出手进行宏观调控制，以免经济火红过头，后遗症一发不可收拾。
为此，中国人民银行在七月二十日周五股市午盘结束后不久宣布，自七月二十一日起，上调一年期存放款利率零点二七个百分点，其中存款基准利率由由现行的百分之三点零六提高到百分之三点三三；放款基准利率由现行的百分之六点五七提高到百分之六点八四。
紧接着，国务院在当晚进一步宣布，自八月十五日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的百分之二十调减为百分之五。
其实，中国因应经济发展而进行宏观调控已不是第一次，单是升息这一部分，这次宣布调高存放款利率就是人民银行今年以来的第三次，也是自二零零四年来的第六次加息。
此外，金融与财政政策双管齐下“组合拳”式的调控政策则是第二次出手，最近的一次是今年的五月间，不同于以往的升息单一宏调政策，这也是北京新的宏观调控政策方向，由此可见中国面临经济发展上的问题已日趋复杂，必须借助不同的政策工具，寻求解决问题的方法。
基本上，北京这次将存款利率上调到百分之三点三三，背后有其政策涵意，存款利率略高于上半年消费者物价指数上涨率的百分之三点二，使得中国的实质利率水准由负转正，但仍低于六月份消费者物价上涨率的百分之四点四，若以此观之，中国的实质利率水准仍有努力空间。
另一方面，原先各方预期北京为抑制过热的经济可能会停征利息税，但国务院所公布的宏观调控政策中只是调减利息税，并未完全停征利息税，显示中南海领导人此次的宏调力道多所保留，背后可能另有考量，因而，北京这次的宏观调控政策是否真的能达到稳定经济发展的目标恐怕还有待进一步观察。
众所周知，股市是经济发展的橱窗，北京新一轮的宏观调控是否有效，下周一中国大陆股市的表现将是重要的观察指标。
