【大纪元11月19日讯】〔自由时报记者陈永吉／台北报导〕千万不要以为油价重挫，对航运全然是利多消息，因为为了降低油价变动风险，航运股需以衍生性金融商品避险，没想到近期油价突然重挫，虽然用油成本降低，但也使得作多油价的衍生性商品，产生大幅亏损，根据华航（2610 )（含子公司 )公告的10月份衍生性金融商品未实现损失，就达135亿元，比9月增加百亿元以上，第四季获利恐怕不如市场预期。
今年初因中华电信（2412 )衍生性金融商品未实现损失一度达40亿元以上，引起市场轩然大波，所幸新台币走贬，损失获得回冲，证交所也开始加强对上市公司衍生性金融商品操作的管理。
不过随着油价及原物料在7月中起出现暴跌走势，过去为了回避油价及原物料大幅波动风险的航运股及电缆股等，手中持有的避险多单反成烫手山芋。除了华航10月单月衍生性金融商品未实现损失金额暴增外，长荣航（2618 )也从9月的21亿元未实现损失，10月增加至72.7亿元，单月增加50亿元以上。
海运航空都重创
而航运股中，除了航空股灾情较为惨重外，海运股的万海（2615 )、长荣（2603 )，10月单月未实现损失也增加10亿元以上，反倒是跟油价息息相关的台塑石化（6505 )，衍生性金融商品未实现损失近两个月都维持在四亿元左右。
此外，华新（1605 )加上子公司南京华新有色金属公司，10月未实现损失合计金额为6.7亿元，较9月份增加7亿元，至于已冲销的获利，也从原本的6.4亿元，转为亏损12.6亿元，来回相差19亿元，将会反映在第四季损益表的业外损失中。
还有近期跌跌不休的纬创（3231 )，9月份已冲销的衍生性金融商品损失约为4.9亿元，10月份增加至13.7亿元，单月认列8亿多元的损失，恐怕也是股价下跌的原因之一。
证交所指出，根据会计原则，衍生性金融商品就算尚未平仓，依公平价值评估的净损失，还是要放在当季的损益表的“金融负债评价损失”中，所以可能侵蚀当季损益。
但较令人质疑的是，华航母公司衍生性金融商品未实现损失达百亿元也就算了，子公司华信航空账上也有4.5亿元未实现损失，怪的是，另外一家子公司“华泉旅行社”，账上未实现损失也有7,000多万元，真不知一家旅行社，也需要避险亏成这个样子吗？
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