【大纪元1月28日报导】（中央社台北28日电）彭博社报导，叶伦（Janet Yellen）或许会在她担任美国联邦准备理事会（Fed）主席期间面对1项前两任主席都不及格的考验：缓和资产泡沫又不对经济造成伤害。
联准会的宽松货币政策已让公司债与新兴市场出现泡沫，风险在于若消除这样的过度投机行径，恐怕会撼动金融体系并损害经济成长。
国际清算银行（BIS）前任经济顾问切凯提（Stephen Cecchetti）指出，叶伦“将尝试做没有人做过的事”。他受访时说，她必须“确保宽松货币政策没有形成重大金融稳定风险”。
投资人最近几天就尝到如此危害：中国大陆经济趋缓的消息，搭上联准会缩减量化宽松（QE）的预期心理，促使被美国宽松资金流入撑起的新兴市场陷入动荡。昨天新兴市场股市出现5个月来最大跌幅，拖累美股走势。MSCI明晟新兴市场指数今年已大跌7.1%。
纽约高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）、摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co.）和瑞士信贷银行（Credit Suisse）经济学家都指出，金融市场遭遇乱流，或许仍不会阻止联准会本周决议每月购债规模再减码100亿美元。联准会目前每月购债750亿美元。
即使美股标准普尔500指数近日走弱，离1月15日缔造的空前高点仍只差3.6%。高盛执行长贝兰克梵（Lloyd Blankfein）24日向彭博电视表示：“若已涨很多的资产没有稍作整理，那才会是非常不正常。”
叶伦在处理泡沫上面对两大挑战：她必须在泡沫变得太大且危险前找出并让它们缩小；她还得管理货币政策，让政策不致暴冲而造成金融市场大乱并破坏经济扩张。
问题在于她第1项任务掌握的工具，如拉高银行业资本标准或要求购屋族拿出更多自有资金，在美国大体上仍未试验过。在多重主管机关涉入且在政治上可能不受欢迎的情况下，要实施恐怕也会碍手碍脚。
她第2项任务之艰困，从去年5月联准会主席柏南奇（Ben S. Bernanke）仅仅暗示联准会可能缩减资产收购规模，金融市场马上鸡飞狗跳便可见一斑。
柏南奇8年任期即将在1月31日结束，他和前手葛林斯潘（Alan Greenspan）在处理泡沫上都称不上成功。
葛林斯潘当家时，目睹股市从极盛而衰，导致美国在2001年陷入经济衰退。他接着眼睁睁看着房价飙上无以为继的水平，在柏南奇2006年接班时达到顶峰。柏南奇原本轻描淡写房价下跌的经济冲击，2007年3月还说影响“可能被控制”。结果他大错特错，美国在当年底陷入大萧条以来最严重经济萎缩局面。（译者：中央社尹俊杰）
