【大纪元2014年07月02日讯】（大纪元记者古春秋报导）日前，国际评级机构标准普尔发布研究报告，显示中国企业债总量达到14.2万亿美元，占全球三成分额。标普认为，中国企业金融风险的增加正在产生全球性的企业风险。而里昂证券中国及香港研究部主管表示，中国GDP增长实际上是靠债务来支撑的。
中国企业债相当于GDP的119%
大陆官媒6月30日报导，2014年，据国际评级机构标准普尔日前发布的一份报告显示，中国企业债务总量达到14.2万亿美元，占全球三成的份额，超过美国的13.1万亿美元，成为全球企业债务规模最高的国家。
标普预计，截至2018年，中国新增债务和融资需求将达到20.4万亿美元，而美国预计将为14万亿美元左右。
彭博社数据显示，2014年中国内地及香港地区共发行了523亿美元债券，其中中石化发行了60亿美元国际债券，成为亚洲国家债券发行最大的公司。中海油于4月23日也通过发行3年期、10年期和30年期的票据融资40亿美元。
苏格兰皇家银行首席中国经济学家高路易，在今年撰写的一份研究报告中表示，截至去年末，中国总债务相当于GDP的210%，其中家庭债务相当于GDP的34%，政府债务相当于GDP的57%，而企业债务，包括贷款和债券，相当于GDP的119%。
中国企业债或危及全球企业
标普报告称，目前中国企业三分之一的债务通过影子银行融资，这意味着10%的全球企业债面临中国影子银行收缩的风险。
标普使用的企业金融风险趋势衡量指标显示，中国企业的现金流和杠杆使用状况从2009年起开始恶化，目前在全球企业中表现最差。
标普企业信贷研究主管保罗．沃特斯（Paul Watters）认为，如果中国经济增长进一步放缓，房地产价格出现下跌的话，影子银行便会出现危机，这种影响会波及全球。
中国GDP靠债务支撑
摩根大通最新分析显示，中国非金融债务的GDP占比从2012年的197%上升到2013年的210%，增速有所放缓，但水平仍然较高。其中，企业债务由2012年的123%，上升到2013年的130%，政府债务由53.5%上升到57.3%。
摩根大通认为，中国企业的投资效率一路降低，单位产出增加所需资本从2006年的2.9上升到2012年的6.2；投资平均收益率从2000～2008年的8％～10%下降至2012年的2.7%。工业部门利润率由2011年的6.8%下降至2012年5.9%和2013年6.0%；生产者价格两年下降。尽管2011年起政策利率保持稳定，但2014年3月的实际利率已由3年前的-1.2%上涨至8.3%。
今年5月，里昂证券在一份报告中警示了中国不断增长的债务风险，其预计，2015年中国债务规模占GDP比重将升至245%，债务评级将面临进一步走低的风险。
该报告显示，在2008至2012年间，中国债务规模与GDP之比从148%暴涨至205%，使中国债务水平达到了历史高点。
里昂证券中国内地及香港策略研究部主管张耀昌表示，实际上中国现在已是借债成瘾，通过大量举债来推动经济增长已成常态。他说，中国2012年新增债务占到GDP的110%，实际上中国GDP增长是靠债务来支撑的。
（责任编辑：刘晓真）
